金砖国家计划减少货币风险 俄中将扩大本币结算规模

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此前，俄罗斯对外经济银行与中国国家开发银行于2017年7月签署了关于在创新领域开展合作的协议，协议金额高达500亿卢布（约合8.5亿美元）。在此之前，俄罗斯直接投资基金与最大的金融开发机构之一——中国国家开发银行就建立俄中人民币投资合作基金事宜达成一致。据俄罗斯直接投资基金方面表示，这将启动实施以人民币计价且总额高达680亿元人民币的直接投资简化机制。该基金将推动在“一带一路”倡议和欧亚经济联盟框架下对合作项目进行融资。

放弃美元渐成趋势

专家普遍认为，在俄中双边贸易中逐步放弃使用美元将有助于实现商品现金流多元化。俄罗斯央行前副行长、联邦总统国民经济和行政学院基金市场与金融工程系主任康斯坦丁·克里先科（Konstantin Korischenko）表示，“在双边贸易中使用本币总体上是一种积极趋势。这有利于两国银行在经济信贷领域中发挥更积极的作用以及促进金融行业的整体发展”。他指出，卢布于2005年成为可自由兑换货币以及人民币于2016年被纳入储备货币清单为扩大这一进程创造了必要的先决条件。

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“然而，世界经济美元化的巨大规模以及使用美元作为石油、黄金和其他商品市场价格制定的基准货币的现状，要求无论是在双边基础上还是在金砖国家框架内都需要付出巨大努力以实现向不基于美元的其他国际贸易和金融关系体系的过渡，”克里先科指出。他强调，这意味要实施建立自己的支付和结算体系，发展非美元贸易交易，形成各成员央行间紧密的关系以及积极推动金砖国家银行等等多项举措。这些措施是长期的，并将在10-20年内结出硕果。

Finam集团公司分析师阿列克谢·克列涅夫（Alexey Korenev）认为，理论上，经济在合理范围内的非美元化将十分有益，有助于监管机构能够更有效地监管本国金融资源，而中国和俄罗斯已深深融入世界经济。“此外，即使是我们两国之间的个别项目，也并非与使用美元结算的其他项目相互隔绝，”他说道。因此，克列涅夫表示，这些交易仅使用卢布或人民币结算还比较困难，而俄中双边贸易结算非美元化在两国关系的目前阶段仅限于在一定范围和具体项目的框架之内实现。此外，基里科夫集团（Kirikov Group）执行合伙人丹尼尔·基里科夫（Daniil Kirikov）指出，国家的大部分资金都放在海外，其中包括美国的银行，当然也是以美元计价。

人民币发展潜力增长

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与中国间使用人民币结算贸易比例的增长是非美元化进程的重要组成部分之一。据普列汉诺夫经济大学“货币信贷系统调查与金融市场分析”实验室主任丹尼斯·多玛先科（Denis Domaschenko）介绍，“自去年10月1日起，人民币以10.92%的权重被纳入国际货币基金组织特别提款权货币篮子”。他指出，自此，人民币已经成为与美元、欧元、英镑和日元并列的世界五大储备货币之一。因此，多玛先科解释说，以人民币结算的交易也将随之增加。此外，建立结算基础设施和清算中心以及在俄罗斯平台发行以人民币计价债券等，也是中俄企业转向人民币结算的另一因素。此外，在国际制裁的背景下，通过中国金融机构与西方合作伙伴进行以人民币结算的贸易的数量也有可能增长。康斯坦丁·克里先科指出，“目前我们看到，我们两国货币市场上以卢布-人民币结算的贸易量逐步增长，银行业务进入合作伙伴市场，签署多项外贸合同，特别是在石油市场使用本国货币结算的合同”。

此外，根据“开放经纪人”公司分析师安德烈·科切特科夫（Andrey Kochetkov）的说法，俄罗斯能源对华供应计划使用人民币结算。他表示，“俄罗斯银行和企业将有机会向中资银行贷款以及发行以人民币计价的债券。计划发行的规模远低于以美元和欧元计价的债券，但至少这一进程已经启动。在跨国贸易中使用本币结算的行为也特别活跃”。然而，据他介绍，这种双边结算在更为广泛的层面上则进展缓慢，因为国际公司更倾向于以美元为基础的定价政策。

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本文为《透视俄罗斯》专稿

作者：阿列克谢·洛桑（Alexey Lossan）