俄政府补贴影响新车市场 中国车地位得以巩固

2025年8月4日
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【《透视俄罗斯》消息 】俄罗斯新车贷款利率持续下降。6月新车贷款加权平均利率降至13.6%以下,为两年来最低。专家认为,这一积极趋势缘于政府和汽车制造商的优惠贷款计划,使借款人能以更优惠条件购车。同时,尽管自身利润空间缩小,但银行不仅未退出优惠计划,反而增加了贷款发放量。市场参与者认为,目前谈论该领域全面复苏为时尚早,俄罗斯央行的宏观审慎政策(包括限制负债率)仍在影响市场动态。
Banknotes of Chinese yuan, Russian rubles and US dollars under a car model.
来源:Ilya Pitalev/俄新社
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新车再成焦点

根据俄罗斯联合信用局(OKB)的数据,6月份俄新车贷款比例达到71.5%,为2022年2月以来最高;贷款次数比例接近69%,为过去四年半最。年初至今,汽车贷款发放额增长46%,贷款数量增长41%。分析人士认为,俄政府和汽车制造商的补贴计划是主要推动力。汽车金融服务咨询商Frank RG公司高级项目负责人苏霍夫(Stanislav Sukhov)说:“直接折扣、较低利率和经销商充足的库存,是拉动需求的关键因素。”俄罗斯央行6月下调基准利率也起到推动作用,银行因此开始提供更优惠贷款。根据俄罗斯工贸部网站的数据,今年以来俄通过优惠计划售出超过5.17万辆汽车,约占同期汽车贷款总量的16%。某些情况下,此类贷款年利率可低至象征性的0.01%。 

中国品牌地位加强

市场参与者预计,6月份中国品牌汽车在汽车贷款中的占比达到59%。这不仅得益于中国车企可选车型多,还因为其积极参与补贴计划,使购车对消费者更具吸引力。银行业人士承认,参与优惠计划很难获得高额利润。但汽车保险平台“FAST.Avto”伙伴计划发展总监亚库布奇克(Vyacheslav Yakubchik)认为,扩大贷款规模有助于银行降低运营成本,并在市场竞争中保持份额。他说:“虽然利润率较低,但补贴贷款能为银行带来稳定客户流。此外,银行还能从汽车制造商处获得收入,例如办理贷款的一次性佣金。”银行额外收益还来自附加产品销售,如延长保险、车辆全险、服务套餐等,这使其在低利率情况下仍能维持可观的盈利水平。

银行认为,补贴贷款风险较低,因为低利率使客户负债率降低,提高了还款率。此外,多数汽车贷款需支付首付并购买强制险,进一步降低了违约风险。然而,市场进一步增长可能受央行宏观审慎政策限制。例如,7月1日起,高负债客户贷款占比规定正式生效:负债率50%-80%,贷款占比不得超过17%;负债率80%以上,贷款占比不得超过3%。专家认为,大银行已适应这些要求,并根据新规则调整信贷组合。例如,索夫科姆银行宏观经济分析主管库拉金(Nikita Kulagin)指出,该行一季度贷款结构已符合新规。专家认为,强化监管对负债率低的借款人有利,银行将为这类客户提供更优惠条件。绝对银行(Absolut Bank)零售产品部总监科斯秋克维奇(Vitaly Kostyukevich)预计,这类借款人贷款难度可能降低。

OTP银行预测,2025年俄罗斯汽车市场将增长8.3%,但汽车贷款细分市场仅增长1.8%。监管措施仍是限制因素,但俄央行进一步降息可能抵消其部分影响。专家一致认为,政府和企业补贴仍是俄汽车贷款市场的主要驱动力。尽管当前增速不足以证明市场完全复苏,但市场已显示出明显的活跃迹象。 

新车贷款利率持续下降

俄罗斯汽车贷款市场,新车贷款利率呈持续下降趋势。今年4月,新车贷款加权平均利率降至17%,为一年半以来最低,二手车贷款利率则几乎未变,超过28%。专家对此解释为补贴政策和消费需求特点。联合信用局数据显示,俄新车贷款利率已连续六个月下降,2023年10月以来下降4.4个百分点。二手车贷款未见类似趋势,过去三个月利率仅下降1.2个百分点,维持在28%左右。俄新车贷款利率下降的关键驱动力仍是补贴计划,尤其是中国汽车制造商提供的补贴。根据汽车市场咨询公司“Avtostat-Info”的研究,今年一季度中国品牌占俄新车销售的54%以上。许多品牌提供特殊贷款条件,利率远低于俄罗斯央行基准利率(现为21%)。

本文为《透视俄罗斯》专稿

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作者:阿列克谢·洛桑(Alexey Lossan)

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