煤炭份额下降 俄铁路运输将发生结构性变化

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未来预测

据VTB预测，2025年俄铁路货运总量将达11.15亿吨，同比下降5.6%。俄罗斯铁路公司副总经理伊琳娜·马格努舍夫斯卡娅此前曾预测下降6%。今年前11个月货运量确实下降5.6%，至10.23亿吨；其中11月降幅较小，为1.5%，至9420万吨，略高于预测。VTB预计未来五年俄铁路运输总量将增长1.19亿吨，恢复至2022年水平，即每年应增长2000多万吨，这在目前的对比期内尚未出现。

2025年1-11月，俄铁路煤炭运量达2.968亿吨。预测2030年全年将降至约3亿吨，原因是铁路运输重心向工业货物、集装箱运输和石油产品转移。据VTB估计，随着炼油业恢复和全球行情稳定，石油产品运量可能从2025年的1.94亿吨增长到2030年的2.22亿吨。工业货物和集装箱货物合计份额将从2025年的14%增长到2030年的16%，其中包括铸造产品、化工产品和纯碱等。

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专家认为，煤炭运输份额下降并不意味着开采量下降。俄罗斯能源与金融研究所专家季托夫（Aleksandr Titov）认为，3亿吨预测可能过于悲观，因为这意味着运量减少2500-3000万吨，只能在开采量大幅下降或私营新铁路开通（如太平洋铁路）情况下才有可能。他认为，目前没有大幅下降的现实条件，相反出货量可能因煤炭价格企稳小幅增加。据他预测，2026年煤炭运量将增至3.3亿吨。 

增长潜力

阿尔法银行交通板块高级分析师叶加扎良（Anastasiya Egazaryan）也指出，煤炭需求呈温和下降态势。2019年至今，煤炭货运总量中的平均占比约29%，目前尚未观察到明显下降趋势。预计2026年为3.3-3.4亿吨。同时，石油产品运量增加看起来更现实。咨询机构Kept合伙人马尔科夫（Maksim Malkov）说，俄《2050年前能源战略》的基本情景是2030年全国石油加工量达2.72-2.82亿吨。这一指标的实现有赖于炼油厂恢复运行并完成改造计划。他认为，铁路运力的主要限制因素仍是罐车数量、牵引能力和铁路通行能力。

“BCS投资世界”公司分析师认为，炼油产业的恢复，将有赖于总额约8000亿卢布的投资计划，以及对销售市场的制裁限制取消。据国际能源署预测，2030年前全球汽油和柴油需求将达到峰值，这有利于俄罗斯石油产品出口。国际趋势也对煤炭市场有影响。俄罗斯交通经济与发展研究所指出，能源转型背景下，全球煤炭消耗量正逐步下降。中国计划2026-2030年减少煤炭消耗量，将其视为清洁发电的备用来源；印度将把本国煤炭产量增至15亿吨。这样，俄罗斯煤炭出口增长的可能性不大。

同时，俄运输业重心正转向集装箱化和物流基础设施发展。扩大港口吞吐能力、增加新型铁路车辆、完善运输技术及综合性物流解决方案，将有助于提高集装箱货物份额。预计增长最多的是化工品、机器和设备、日用消费品及粮食和木材。主要增长动力仍是外贸，包括货运转向东方市场。也就是说，未来几年铁路行业将出现货流结构变化：煤炭比例下降，工业原料、集装箱运输和石油产品增加；伴随着基础设施的合理改造和发展，运输总量将恢复到2022年水平或更高。 

向东运输增加

对俄制裁刺激了俄出口货流转向东方，尤其是中国。这种物流调整促进国家间贸易额增长，刺激铁路基础设施发展。同时，中国经济的高速增长与其务实的进口多元化战略相结合，给俄罗斯出口商和运输企业带来额外的不稳定性。

据中国海关总署数据，2024年俄中双边贸易额创2448亿美元新高，比2023年增长1.9%，中国首次成为俄罗斯最大贸易伙伴，俄罗斯对华商品出口保持在1293亿美元水平，自中国进口增长4.1%，达到1155亿美元。俄罗斯主要出口商品有能源、金属、化工产品和农产品，主要进口商品为机械产品、电气设备、汽车及零部件。尽管去年创纪录，但2025年双边贸易额出现调整，前九个月为1636亿美元，同比下降9.4%。其中俄罗斯出口900亿美元，减少7.7%；进口736亿美元，减少11.3%。分析人士认为，调整的主要原因包括制裁、原材料价格波动及快速增长后的自然企稳。

本文为《透视俄罗斯》专稿

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叶卡捷琳娜·普里亚希娜（Ekaterina Pryakhina）