需求疲软 俄钢材价格持续下跌

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主要前景

专家预计，未来数月俄罗斯钢材价格还将继续下跌3%-5%，但不会出现暴跌，因为生产成本不断上涨。今年将是俄罗斯钢铁行业激烈竞争、适应新条件和努力稳定市场的一年。“自由金融”投资公司分析师说：“钢铁行业是俄罗斯关键经济部门之一，在基础设施、建筑业、机械制造及其他一些行业发展中发挥重要作用。俄罗斯是世界第五大钢铁生产国，仅次于中国、印度、日本和美国。俄罗斯钢铁冶炼部门特点是整合度高，生产基础发达，出口潜力巨大。”俄罗斯有多家大钢铁公司，构成国内市场基础，并积极对外出口。最大钢铁生产商包括：

北方钢铁公司（Severstal），俄罗斯领先的钢铁公司之一，主要生产高质量板材和型材；

新利佩茨克钢铁公司（NLMK），俄罗斯最大轧板生产商，出口渠道发达；

马格尼托哥尔斯克钢铁公司（MMK），行业领导者之一，产品用于建筑、汽车和管道行业；

耶弗拉兹集团（EVRAZ），俄罗斯和国际钢铁市场大型参与者之一，主要生产钢轨、管道和其他产品；

梅切尔集团（Mechel），专注工具钢、不锈钢等特种钢生产的大钢铁集团。

这些公司控制着俄罗斯市场的绝大部分，有从铁矿石开采到成品生产的完整产业链。

生产与消费

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俄罗斯钢铁企业主要采用转炉法和电弧法炼钢。转炉法占主导地位，占总产量的60%以上，电弧法主要用于生产特殊型号钢材。俄罗斯钢铁产品主要用户来自几个重点行业，其中建筑业占钢铁消费总量的50%以上，是国内钢筋、管道和轧板的主要需求来源。机械制造业约占20%，汽车、铁路车辆和机床生产用板材和型材。轧管行业占15-18%，包括用于油气、建筑和物业服务的管道生产。造船、电力及其他行业使用特种钢材，市场占比约10%-15%。

俄罗斯是传统钢铁出口大国之一。2022年前主要出口目的地是欧洲、土耳其、中国和独联体国家。欧盟和美国实施制裁后，俄罗斯钢铁行业面临出口方向调整。此外，出口还面临贸易壁垒增加和反倾销税等困难。例如，土耳其2024年底对俄罗斯热轧钢加征关税，导致出口下降。

俄罗斯钢铁市场价格波动很大，取决于以下几个因素：由中国和其他国家需求决定的全球钢材价格走势、包括铁矿石和焦煤在内的原材料成本、影响钢铁企业出口营收的卢布汇率及包括税收政策和出口限制在内的政府监管。2024年，由于国内外需求疲软，俄罗斯钢材价格平均下跌5%-7%。唯一例外是钢筋，价格由于季节性因素和补充库存暂时上涨。尽管市场行情不利，俄罗斯钢铁企业仍继续改造生产，引进“绿色”技术，寻找新销售市场。展望未来，钢铁行业面临的主要挑战仍是对欧出口下降、与中国的竞争及必须适应不断变化的市场条件。

产量过剩

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据俄罗斯咨询机构“金属与矿业情报”（MMI）统计，俄罗斯钢铁产能利用率很高，平均达87%。某些细分市场钢材产量远超当前需求。例如，某些钢材产能利用率是市场需求的两倍。这种情况对价格造成压力，增加了钢材价格进一步下跌的风险。一位钢铁行业代表评论说：“我们看到，即使现在价格下跌，产量仍很高，因为钢厂大幅减产具有技术难度。这造成供应过剩，加剧了生产商的竞争。”

建筑业仍是影响俄罗斯钢材价格走势的关键因素之一。2024年政府减少优惠抵押贷款计划，央行大幅调高基准利率，抑制了开发商的活动，轧材需求减少。国际市场形势依然严峻。世界第一产钢大国中国建筑业持续下滑，钢材需求不断减少。欧洲和中东消费态势持续疲软。阿尔法银行分析部主任克拉斯诺热诺夫（Boris Krasnozhenov）说：“土耳其传统上是俄罗斯钢材最大客户，但该国2024年底对热轧钢加征关税，大大限制了国内生产商的出口机会。”

本文为《透视俄罗斯》专稿

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作者：阿列克谢·洛桑（Alexey Lossan）