友好国家外资银行佣金大增 俄跨境支付波动

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当前情况

今年一季度，俄罗斯外资银行中来自友好司法管辖区的银行佣金收入增长最快，如中国农业银行（至1300万卢布，同比增长5.3倍）、莫斯科阿塞拜疆国际银行（至1.4亿卢布，增长4.3倍）和乌兹别克斯坦的亚洲投资银行（至3.97亿卢布，增长2.2倍）。从绝对佣金收入看，排名第一的是瑞福森银行（Raiffeisenbank），但其收入为183亿卢布，下减少23%。排名第二、三位的是匈牙利OTP银行和意大利联合信贷银行（分别为33亿卢布和26亿卢布，增长33%和16%）。进入前五的还有哈萨克斯坦ATB银行（16亿卢布，增长47%）和土耳其信贷欧洲银行（12亿卢布，增长12%）。

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专家认为，跨境支付和外贸服务是佣金收入的重要来源，由于许多俄罗斯银行遭遇制裁，外国银行可从事这些业务。Expert RA评级社银行评级高级经理乌克列因（Ivan Uklein）说，多数留在俄罗斯的外国银行子银行都有明显的结算专业化：“收入结构发生变化，主要是佣金和换汇收入及无风险、高利率、高流动性资金收益。”他说，这些子银行通常利用“作为母行活跃代理账户的优势”。根据俄罗斯央行的数据，整个金融行业银行佣金净收入（不包括信托类非核心资产）为4644亿卢布，增长10.6%。

金融专家巴尔霍塔（Andrey Barkhota）说，跨境支付佣金通常被记入现金结算服务收入，在不同银行佣金结构中的份额一般在20-80%之间。他说，除现金结算服务外，佣金还包括银行卡服务收入（通常最高40%，取决于交易频率）和换汇业务及最近增速最快的银行担保收入（最高可达佣金收入的45%）。巴尔霍塔说，担保收入的减少可能会影响佣金收入动态。他说，由于缩减贷款限额和削减在俄业务，来自不友好国家的外资银行收入可能会萎缩。 

主要前景

巴尔霍塔说，零售客户净佣金利润传统上高于企业客户，因为佣金是根据交易次数收取的，因此银行会努力增加客户量。他说，佣金收入与利息收入之比超过40%的银行效益最高，目前只有两家银行达到这一水平，即瑞福森银行（48%，前一年为86%）和亚洲投资银行（46%，前一年为27%）。同时，一些外国银行公开宣布将继续增加收入，如OTP银行计划今年“提高在金融市场按客户要求进行外汇操作的收入”。此外，巴尔霍塔认为，未来多数外国银行业务动态能达到行业水平，来自友好司法管辖区的外资银行将实现高于市场水平的增长，并扩大其在俄业务。

Finam金融集团宏观经济分析处负责人别连卡娅（Olga Belenkaya）说：“急剧收紧货币政策和提高银行存款利率，会导致家庭储蓄倾向，抑制消费，包括进口商品消费，缓解对卢布汇率的压力。我们估计，采矿业、批发业、非食品零售业、运输业货运量尚未完全恢复到两年前水平，制造业、建筑业、农业、餐饮业和有偿服务业已明显高于2021年前9个月的水平。”她说，2023年前三个季度数据显示，俄经济活动仍保持强劲势头。考虑到当年前9个月的实际GDP增长率（俄经济发展部评估），估计全年GDP增长率可能达到2.5-2.7%。俄罗斯央行大幅加息（从7月的7.5%提高到10月的15%），应该会带来信贷需求和国内消费需求大幅降温，最终导致经济增长放缓，但这种影响可能到年底和2024年才会显现。上周五，俄罗斯央行收紧未来三年的货币政策预测（预计明年关键利率为两位数）。2024年经济增速可能会大幅放缓（预计为1.2-1.3%），但财政支出增长、优惠贷款计划和劳动力市场紧张可能会阻止经济衰退。

本文为《透视俄罗斯》专稿

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作者：阿列克谢·洛桑（Alexey Lossan）