担心新冠疫情影响 投资者选择投资黄金

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此类资产已连续第六周保持强劲增长。据俄罗斯《生意人报》援引美国银行（Bank of America）报告的评估报道，年初以来外国对黄金投资总额达到110亿美元，占整个2019年该资产投资的75％。

主要原因

新冠肺炎疫情在中国以外地区迅速传播的消息促使贵金属投资需求增长。意大利、韩国和伊朗成为新的重灾区。近期韩国感染人数超过1000人。最新数据显示，意大利已有300多人感染，病例增长速度与中国疫情初期相当。这样，投资者一般会转为投资美国国债和黄金等更具保障性的资产。十年期美国国债年化收益率降至1.32%，刷新2016年7月以来的最新水平。据彭博社报道，2月24日现货市场黄金报价达到每金衡盎司1689.31美元，为2013年1月以来最高价。随后价格稳定在1650美元左右，较六周前上涨6％。

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俄罗斯总统国民经济与国家行政学院金融与银行业务系股票市场与金融工程教研室副教授谢尔盖·赫斯塔诺夫（Sergey Khestanov）说：“各种风险（包括流行病风险）增加时，投资者一般会购买黄金作为保护性资产。黄金喜欢坏消息。 不过，重要的是要记住，目前黄金是一种普通交易商品，价格有可能急剧上涨，也可能大幅下跌。”他认为因此不可能会有任何通用建议。赫斯塔诺夫说：“每个投资者都独立决定将购入哪种资产、购入多少，同时愿意承担什么风险以及为多大的利润愿意这样做。”

Freedom Finance投资公司的阿廖·萨比托夫（Alen Sabitov）说：“实际利率下降以及金融市场动荡加剧一直都是黄金的有利条件。历史证明实际利率与黄金成反比。2019年底美国国债收益率下降实际利率变为负数。”他说，2020年2月实际利率降至更低的水平（-1%），最近一次出现这样的利率还是在2011年。这位专家说：“当时黄金也曾创新高，达到每盎司1800美元。实际利率几乎降至最低点（-2%），因此当时金价比现在更高。”

投资前景

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Finam集团公司的谢尔盖·德罗兹多夫（Sergey Drozdov）说，谈到购买黄金的前景要记住，其价格与其他全球交易所交易的工具一样会出现重大波动，要选择合适的交易时间。他说：“还要记住黄金具有所谓“保护性”资产功能，全球金融市场动荡时价格会增长，当乐观情绪回归股市时价格会下降。”当前阶段由于对冠状病毒扩散的担忧再度引起全球股市低迷，投资者认为冠状病毒传播可能对全球GDP造成重大损害，黄金价格已明显上涨，达到1691.70美元。然而他认为要注意的是，股票和原材料交易市场这种恐慌现象并不少见，随着恐慌情绪的降温，投资者又会重新转为购买风险资产，金价也相应会重新承受压力。因此，对没来得及提前购买黄金的投资者来说，按当前价格购入风险相当大，因此价格稳定在1700美元以上并冲1800美元大关时购入该工具是更正确的选择。

阿廖·萨比托夫认为，随着实际利率的增长，相对于产生利息收入的其他安全资产（例如债券或存款），投资黄金就变得不划算了。他说：“实际利率下降债权人就会亏钱，因此在此条件下黄金作为损失的对冲和积累的传统工具引发价格上涨。恰恰是负实际利率成为2011-2013年和2007-2008年以及更早的1974-1975年和1979-1980年黄金反弹的先决条件，这清楚地表明二者是成反比的。”阿廖·萨比托夫认为此次黄金反弹也可以此解释。他说：“近三个月来金价涨幅已超过12%。因此进一步上涨的潜力可能并不大，不会超过5%。一切都将取决于对风险和安全的总体需求。” 

本文为《透视俄罗斯》专稿

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济娜伊达·马斯洛娃（Zinaida Maslova）