埃罗莎将首次公开募股 钻石或进入证券市场

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钻石垄断生产商埃罗莎已经正式宣布将进行首次公开募股（IPO）。该公司代表透露，投资者将获得16％的股份。未来两周，公司将公布证券的发行价格。证券将被分配到莫斯科证券交易所，作为分配的一部分，还将面向美国投资者。

联邦国有资产管理局（俄罗斯资产Rosimushchestvo）和雅库特政府所拥有的“RIK普留斯” 公司（RIK Polus）将获得7%的股份，另外2％的股份将由埃罗莎子公司塞浦路斯沃根控股有限公司（Cypriot Wargan Holdings Limited）出售。据公司代表表示，2%的股份销售资金将用于清偿矿工债务。公司计划将剩余资金用于雅库蒂亚的基础设施项目上。

埃罗莎公开募股中的协调员分别是高盛集团（Goldman Sachs International）、摩根士丹利（Morgan Stanley）和俄罗斯外贸银行（VTB Capital），而订单薄将由复兴资本公司（Renaissance Capital）管理。在7%的投资组合股份被售出后，俄罗斯和雅库蒂亚仍将分别持有43.9％和25％的股份。埃罗莎进行经济活动的雅库蒂亚8个行政区拥有其另外8％的股份。埃罗莎雇员及其他人士拥有4.2％的股份，其法人实体拥有4.8％的股份。

埃罗莎公司是世界上钻石开采量最大的公司（其2012年钻石开采量约为3，440万克拉）。

专家预计，其股票价格将接近当前的市场价格。根据BKS咨询公司顾问奥列格·彼得罗帕夫洛夫斯基（Oleg Petropavlovskiy）估算，在周二收盘价的基础上，钻石公司的的市值达到了81亿美元，因此，联邦政府和雅库蒂亚政府分别可以获得5.8亿美元的金额，埃罗莎将得到额外的1.6亿美元，而预计首次公开募股的总金额为130美元。配股后，公司的自由浮动资金额将达到19亿美元——这也是俄罗斯冶金和矿业领域的最高数值，专家希望交易量还能增加。

鉴于近期出售的总额为426亿卢布的天然气资产，以及短期债务的全额偿还，公司的负债净额将减少至922亿卢布。因此，独立分析机构“Investkafe”专家安德烈·申克(Andrey Schenck)表示，其负债净额/税息折旧及摊销前利润的债务负担将达到1.5x，这是一个可以接受的水平，并且能够为新项目吸引负债融资，

根据Rough&Polished分析机构谢尔盖·戈里亚伊诺夫(Sergey Goriainov) 的预测，首次公开募股的每股价格可能达到40-42卢布。

戈里亚伊诺夫回忆说，该公司现有股东反对向战略股东出售大宗股投资组合。他指出，包括中国的大型珠宝品牌、中国基金和戴比尔斯(De Beers)钻石商在内的许多投资者，都对购买大宗证券感兴趣。

此前，大型投资公司“Interros”的弗拉基米尔·波塔宁(Vladimir Potanin)曾是购买埃罗莎证券的潜在投标人之一。不过，该公司的代表对俄罗斯新闻网站“Gazeta.ru”否认了其参与埃罗莎首次公开募股的说法。

据有关人士分析，钻石矿工的股份也可能吸引投机者：世界钻石储量较小，用地下方法开采现有宝石更为昂贵。然而，这其中也包括中小投资者的配售风险。

戈里亚伊诺夫担心地表示，对该公司证券感兴趣的投机者可能会使其募股行为看起来像由俄罗斯联邦储蓄银行(Sberbank)、俄罗斯外贸银行(VTB)和在募股后股价下跌的俄罗斯石油公司( Rosneft)导演的一场失败的“个人首次公开募股”活动。

公开募股的消息一经公布，莫斯科证券交易所的埃罗莎股价当日早些时候就增长了1.5%。按照收盘价格显示，该股票同比增长了6.2%（每股增长了38.5卢布即1.2美元）。| www.tsrus.cn/29017 |

本文为《透视俄罗斯》专稿

作者：奥尔加·阿列克谢耶娃（Olga Alexeyeva），保罗·斯莫尔奇科夫(Paul Smorschkov)