投资多元化：俄罗斯人大规模投资钻石

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投资级钻石需求大增

俄罗斯投资级钻石需求持续增长。阿尔罗萨公司宣布，今年1-9月，钻石购买交易量同比增长20%，但未披露具体数值。阿尔罗萨通过合作银行销售钻石，记者向相关银行发送了问询函。阿尔法银行“A俱乐部”产品发展部门负责人鲍里索娃（Elena Borisova）说：“俄罗斯确实存在购买钻石用于首饰的趋势。过去一年，阿尔法银行购买此类宝石的客户增长30%，不过单笔交易额变得更节制。”

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俄罗斯钻石投资市场2022年10月开始快速发展，当时政府取消了自然人购买钻石的增值税。投资者可通过俄罗斯银行交易钻石，莫斯科交易所推出两项钻石指数。此外，阿尔罗萨公司还建立了钻石回购机制提高其流动性。投资级钻石是指重量2克拉以上的钻石，市面上较少见到。评估投资级钻石，需考虑其美观度、颜色、重量及独特和稀缺性。入门级钻石起价28万卢布。

“博塞尔”分析公司（Borsell）副总裁韦列坚尼科娃（Olga Veretennikova）表示，由于储存成本高且定价不透明，投资级钻石仅占整个钻石市场的2%。投资级钻石的价格与美元挂钩，但以卢布交易。根据Finam投资公司的数据，其年均收益率不超过3%-5%，另外可能有汇率变动收益。算上经纪佣金，投资回收期可能长达三至四年。

还有储存成本。韦列坚尼科娃说，投资者无法在购买半年后就转手获得100%及以上的收益。金融科技平台SharesPro创始人、基金经理阿斯塔菲耶夫（Denis Astafev）估计，俄罗斯投资级钻石年交易额约为450亿卢布。他表示，该细分市场主要面向富裕的个人投资者。 

为何投资钻石

俄罗斯财政部副部长阿列克谢·莫伊谢耶夫此前建议俄罗斯人将储蓄配置于黄金和投资级钻石，并指出美元现金吸引力持续下降。阿尔罗萨公司说：“投资者确实正在寻找替代资产，实现投资组合多元化。他们关注的焦点转向较少受通胀和股票市场波动影响的资产。钻石被视为‘避风港’，长期价格稳定，使其在经济不确定性条件下具有吸引力。”阿斯塔菲耶夫认为，全球天然钻石产量下降成为补充推动因素，因为供应减少支撑了价格。韦列坚尼科娃说，全球天然钻石开采量约为黄金的1/150，白银的1/900。

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但风险同样存在。阿斯塔菲耶夫说，受需求疲软和人工钻石竞争影响，2024年全球钻石价格下跌近四分之一。此外，钻石还存在流动性低、无定期收益、买卖价差大及依赖全球珠宝需求等缺点。他认为，投资级钻石可作为投资多元化的补充元素，但不能替代债券或黄金等流动性工具。阿斯塔菲耶夫认为，俄罗斯市场需求增长很可能继续，但会更温和，并集中在最高品质钻石上。

Finam投资公司战略总监卡巴科夫（Yaroslav Kabakov）对此表示赞同，认为如果税收政策不变、不出现全球经济大幅下滑或卢布大幅升值，需求增长趋势将在未来几年持续。他说，钻石与股票和债券不同，虽不产生定期收益，但能起到资产保值和投资多元化作用。

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玛丽亚·斯特罗伊捷列娃（Mariya Stroiteleva）