尽力保留在俄业务 外国银行在俄获利丰厚

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当前状况

俄罗斯央行在5月份银行业发展综述中指出，俄国内消费贷款保持高速增长。住房贷款总额19.2万亿卢布，增长1.7%，4月份增长率为1.4%；现金贷总额14.7万亿卢布，增长2%，4月份增长1.8%。俄央行说，年初以来俄个人贷款总额增长“近8%，是去年同期1.5倍”。同时，根据俄央行数据，从已披露财报的银行看，其今年5月份个人贷款总额增长6700多亿卢布，其中97%以上的增长来自资产总额超过600亿卢布的30家银行。

不过，并非所有银行个贷业务出现增长。明显的落后者中有两家最大外资银行（开放银行除外，该行将零售贷款业务转交给了VTB银行）。瑞福森银行放贷总额比上月减少0.7%（近18.6亿卢布），年初以来减少6%（168亿卢布），比一年前（2023年6月1日俄央行恢复公布银行平衡表算起）减少15%（460亿卢布）。联合信贷银行个贷业务降幅更大，环比减少2.5%，年初以来减少12%，比上年减少29%以上。瑞福森银行说不得不缩减贷款规模，遵守欧洲央行对其母公司RBI集团的指令，即2026年前将俄罗斯子银行贷款总额削减65%。该行说：“实际上，这意味着未来数月贷款政策将收紧，贷款批准率将大幅下降。”但该行不会完全停止放贷，并将努力“保持这种金融产品对客户的可及性”。联合信贷银行没有回复《生意人报》的询问。

然而，并非所有外资大银行都在削减消费贷款。OTP银行5月份在俄消费贷款增速排名第九，增幅达4.4%（69亿卢布）。该行年初以来放贷总额增长16.9%，过去一年增长50%以上（在俄大银行中排名第三）。另外两家银行亚太银行（ATB）和信贷欧洲银行增幅较小，环比增长不到1%，过去一年增长10%。同时，信贷欧洲银行贷款总额超过联合信贷银行。ATB说，优惠抵押贷款计划是贷款总额增长的关键驱动力，其中“新房市场当前形势起到关键作用，该市场由于国家优惠贷款计划即将终止出现需求增长”。该行计划下半年采取平衡战略，“既保持对房贷的重视，又注重其他信贷产品扩张”。

发展前景

Expert RA评级社银行评级高级经理乌克列因（Ivan Uklein）说，2022年以来几乎所有外国银行的俄罗斯子银行都大幅限制放贷，“原因不仅在于制裁合规，还在于母银行的风险政策”。他说，每家银行个人贷款政策有所不同，但央行的消费贷降温措施不同程度上影响所有银行。不过，专家们指出，对设有俄罗斯子银行的外国金融集团来说，俄罗斯是利润最高的市场之一，它们会尽可能留下。据数字银行个贷部门负责人艾季诺夫（Yury Eydinov）介绍，OTP银行和信贷欧洲银行长期是消费贷市场积极参与者，ATB过去几年发展个贷业务，因此扩大贷款总额是其长期战略的一部分。他说：“瑞福森银行和联合信贷银行贷款总额下降缓慢，因为需要逐步收回以前发放的贷款，并限制发放新贷款。接下来几年内，其贷款总额可能会继续以当前速度下降。”

Finam金融集团分析师波塔文（Aleksandr Potavin）说：“据《华尔街日报》报道，美国正制定新制裁措施，威胁将一些与俄罗斯合作、处理汇款和发放贷款的中国银行踢出全球金融体系。最近一段时间，华盛顿加大对北京的压力，因为北京是莫斯科对外贸易的主要合作伙伴。”他说，为继续绕过制裁开展业务，企业不得不考虑新的中介公司链条，但这增加了成本和佣金，最终将抑制俄罗斯对外贸易活动，减少国家外汇收入。根据俄罗斯央行的数据，国际收支结构中3月份对外汇资产投入（应收账款）增加155亿美元。俄央行认为，这反映了3月份的出口尽管增长，但收款滞后。也就是说，商品（石油）已卖出，出口增长，但实际上并没有相应金额的货币到达国内。这被进口同比下降抵消，原因可能是对外支付困难，哪怕是往友好国家汇款。

波塔文说：“如此庞大的外汇资产头寸增长令人担忧，因为这意味着流入俄罗斯的外汇不足，并将导致卢布贬值。央行一再表示，居民在外汇市场上进行反周期操作，即在卢布升值时买入外汇，在卢布贬值时卖出外汇。显然，今年3月份卢布汇率稳定阶段被公民用于购买外汇。另一个可能导致卢布走弱的因素，是计划在5月假期和夏季假期出国旅行的公民外汇需求增加。”他说，俄罗斯央行公布了分析师对今年和明年关键指标的最新预测，其中对石油和卢布的4月份调查部分很有意思：预计2024年底美元汇率为92.9卢布（年均91.2卢布），2025年底为95.9卢布（年均93.8卢布）；今年布伦特原油价格预测为每桶85美元（年均80美元），明年预计降至80美元（平均78美元）。此外，根据俄罗斯经济发展部的最新预测，2024年美元平均汇率为94.7卢布（此前该部预测为90.1卢布）。

本文为《透视俄罗斯》专稿

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作者：阿列克谢·洛桑（Alexey Lossan）