部分行业成功实现进口替代 俄工业生产恢复

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当前状况

2022年6月，俄剔除积极性因素的采矿业生产就从短期下降中大幅恢复，但今年5月之前近一年里产量再次下降，但降幅很小。今春以来，电力、天然气和蒸汽供给略有下降，9月份加速下降，这可能与异常温暖的天气有关。供水和污水处理等方面，过去数月短期趋势总体表现稳定。这些活动对经济形势影响很弱，对整体工业走势影响也很小。采矿业短期趋势很大程度上取决于石油和天然气生产。据估计，该行业3月份开始再次下行，夏季稳定。剔除季节性因素的天然气产量也停止下降。过去数月煤炭产量几乎完全从衰退中恢复，之后保持稳定。矿石开采年初部分恢复，但7-9月略有下降。采矿服务业小幅下降现已完全扭转。

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“高等经济学校”大学专家报告说：“（俄）制造业各类活动生产走势各异，总体上非常乐观。2022年春一些国家对俄实施制裁造成的衰退，到今夏已完全克服，产量明显超过危机前水平。夏季停滞后，9月份出现恢复上涨迹象，但目前还谈不上趋势逆转。”根据他们的数据，食品生产小幅下降很快被扭转，之后继续上升。饮料生产几乎未受危机影响，总体保持稳定。烟草生产长期缓慢下降背景下有所浮动。 

季节性影响

2022年春天，俄焦炭和石油产品产量出现短暂下降，之后恢复到危机前水平并继续增长。2022年3月至4月化工品和化学品产量明显下降，但今年2月开始强劲复苏，夏季达到危机前水平。药品和医用材料生产也已恢复。橡胶制品生产尚未完全恢复。塑料制品生产完全恢复到危机前水平，之后继续增长。“高等经济学校”大学专家报告说：“2022年春（俄）钢铁生产出现明显下降，此后直到第二年春一直复苏，完全摆脱了下滑影响。过去数月该部门形势总体稳定，但9月份出现明显下滑。机器和设备外的钢铁制成品完全恢复并继续增长。计算机、电子产品和光学产品去年小幅下降，2023年初以来被强劲增长弥平，之后继续增长。电气设备生产2022年春的大幅下降也被强劲增长取代，并大大超过危机前水平。”

多样化不是目的 俄近半数石油出口流向中国
 

2022年春的极度衰退后，今春俄汽车生产开始复苏，现已回补降幅的一半以上。降幅最大的是小汽车生产，但今年春季末开始出现复苏迹象。卡车生产降幅较小，现已基本恢复，铁路机车和车辆明显下降已完全弥平。盖达尔研究所10月份对俄企业领导人的调查显示，由于积极的需求动态（根据央行数据，这种动态只出现在生产性商品中），企业乐观情绪大幅上升，变化幅度一个月内从0点增加到+8点，达到2022年2月以来最佳水平，但9-10月份压缩生产计划背景下，增幅为7个点。与库存成品短缺同时出现的，是生产计划供需评估乐观。根据俄央行和企业评估，零售业、建筑业和运输业10月份不出所料地出现了当前的生产和需求增长。

根据俄罗斯宏观经济分析和短缺预测中心宏观经济监测数据，今年二季度资本投资强劲增长（一季度+2.2%，二季度+5.3%，已剔除季节性因素）。然而，6-7月达到历史高点后，该中心计算的投资积极性指数（生产性商品供给评估）几乎停止增长。这主要是由于机器和设备供给稳定。值得指出的是，10月份简报《趋势说明》中公布的央行研究与预测司计算显示，这一趋势8月份得以继续：央行分析人士说，投资组别最“重”部门（在投资组别增值结构中具有最大比重的“除机械和设备以外的金属制成品”与“其他运输工具和设备”的生产）明显稳定，其他行业出现生产下降。建筑业经过较长时间强劲增长后（4月+1%，5月+2.3%，已剔除积极性因素），出现小幅回调（6月-1%，7月-0.2%）。宏观经济分析和短缺预测中心的分析师说：“目前是纯粹‘摆动’动态。之后是‘真正’衰退，还是仅仅放缓，将在未来两三个月内显现。”基础建材供给继续增加，但7月份增速大幅放缓（报告公布的7月份两个指标均创历史新高）。

本文为《透视俄罗斯》专稿

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雅娜·谢尔盖耶娃（Yana Sergeeva）