进口替代奏效 俄工业产值强劲增长

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工作成果

俄罗斯国家统计局今年8月工业生产数据显示，经济过热不仅是整体性的（供需失衡），而且表现在工业领域。8月份俄工业产值比去年同期增长5.4%，但扣除季节性因素和日历因素后的月环比为负，8月环比下降0.3%，7月环比下降0.1%。今年5月起俄工业产值保持在2020年指标110%的水平。俄罗斯经济发展部说：“扣除季节性因素，动态与上月（+0.1% MoM SA）相似。”

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从行业角度看，8月情况与7月相似。采矿业产值同比下降1.2%（7月下降1.5%），加工业产值继续加速，同比增长10.3%（7月增长9.5%），主要推动因素是国防订单及其拨款。俄罗斯宏观经济分析和短期预测中心专家萨利尼科夫（Vladimir Salnikov）说：“实际上，只有能源行业指标下滑，冶金和木材加工业指标停滞，其他部门均呈增长趋势，增长最快的是食品工业、塑料和橡胶生产、电气设备和电子产品。”电报频道“硬数字”说，“经济表现仍高于潜力”：国家统计局数据表明，消费过热伴随着零售商业活动强劲增长，尤其是工业品和批发贸易领域，建筑业继续强劲增长（同比增长8.9%），失业率创历史新低（3%）。俄经济发展部预计，1-8月俄GDP增长为2.5%，扣除季节性因素后，8月份GDP增长率从7月份的0.6%放缓至0.4%。

盖达尔经济政策研究所调查显示，今年8月俄工业部门乐观情绪达到顶峰（未来需求评估达到2022年1月水平），9月略有调整，通胀预期和未来招聘预期也有所下降。盖达尔研究所谢尔盖·楚赫洛实验室说，与德国和芬兰企业的计划相比，俄罗斯企业的计划仍乐观。显然，这一结果部分来自工业部门内部需求增长，其此前由机电和其他一些行业进口提供。俄罗斯在乌克兰的军事行动开始以来，过去一年半的主要事件是外国供应商、潜在竞争对手或现实竞争对手退出市场，为公司提供了乐观情绪和增长空间，反映为名义开工率和现有产能利用率的不断增长，但并没有新产能投产。 

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“自由金融环球”公司（Freedom Finance Global）主任分析师米尔恰科娃（Natalya Milchakova）说：“8月份工业生产无论同比（+5.4%）还是环比（+2%）均增长强劲。今年1-8月俄罗斯工业产值比2022年同期增长3%。总地来说与2023年初以来的情况一样，8月份工业增长领头羊是制造业，1-8月份同比增长6.6%，电力行业1-8月份小幅增长，采矿业同比下降1.3%。”她说，制造业增长来自国防订单，采矿业下降的主要原因是俄罗斯缩减石油产量及停止经“北溪”管道对欧输气造成天然气产量下降。

米尔恰科娃说：“尤其值得指出的是，俄罗斯8月份电气设备、计算机、光电产品、金属制品生产同比增长率为两位数。今年冶金行业增长不仅与国防订单有关，还与建筑业大量需求有关，因为过去两年由于优惠抵押贷款计划的实施，俄新房入住量不断打破纪录。今年，我们预计俄罗斯工业产值将至少增长3%。”

俄罗斯央行发布的分析报告《制裁条件下的俄罗斯制造业：企业调查结果》，部分解释了俄罗斯制造业增长的细节及其可持续性。有关调查2022年底进行，涉及1974家企业。报告的主要结论是，制造业的主要问题不只是原料和设备外部供应中断，还有生产故障，到2023年下半年这些问题的至少相当一部分已解决。

总之，制造业问题尽管不少，但影响不大：生产中使用进口产品的公司（21%的公司完全不用进口原料，26%完全不用进口设备），41%遇到供应彻底中断的难题，15%认为无法解决。计划进口设备的公司中，29%暂停投资项目，66%推迟项目期限，14%完全放弃投资项目。与中间产品不同的是，今年几乎无人打算通过平行进口从美国和日本采购设备，18%希望从欧盟采购，其余公司寄希望于国内或中国、印度设备供应。

这一情况与此前推测非常吻合，即2023年夏俄工业增长保持粗放，并由产能利用率推动。即使俄设备制造商产量大幅增长，也不可能出现其他假设（鉴于其实际数量）。这将导致高效设备更快折旧（需求增加，需要大量投资），并启动低效和过时产能。不过，这种情况下仍有继续增长的潜力，问题只是持续几个月（此时对生产要素的已有投资不会阻止下降）还是几年。

本文为《透视俄罗斯》专稿

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叶卡捷琳娜·普里亚欣娜（Ekaterina Pryakhina）