俄将推出数字卢布 商业银行担心竞争

2021年1月27日
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【《透视俄罗斯》消息】俄罗斯中央银行正研究推出数字卢布的两种模式,第一种是客户在央行数字货币平台建立并管理数字钱包;第二种是央行为银行开户,然后银行为客户开户。但俄罗斯各商业银行对这一创新持反对态度。
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来源:Vladimir Trefilov / 俄新社
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运行原则

根据俄罗斯储蓄银行的资料,银行流动性下降背景下央行提出的模式可能导致利率上升。俄罗斯央行去年10月开始讨论在俄推出数字卢布问题。央行行长纳比乌林娜表示,如决定推出数字卢布,过程将是渐进的。她认为,推出数字卢布不会影响贷款利率。

一个欧洲和美国大学的经济学家小组在美国国家经济研究局(NBER)一篇文章的预印本中指出,世界主要经济体监管机构目前都在讨论发行数字货币问题,这将至少为商业银行账户结算提供一种有吸引力的现实替代工具。作者根据经典的戴蒙德-戴维格模型(Diamond–Dybvig model),并辅以价格波动,模拟了使用数字货币后国民经济的中期预测。央行发行数字现金的主要理由之一,是非现金支付(其中包括电子支付)可减少现金流通;对整体经济来说,这种货币的优点之一,是不依赖于“活期存款/结算账户中的资金”,技术上类似于央行闭环中的资金,与银行有关的风险主要是“银行跑路”及破产。希林、乌里格和费尔南多-维拉维尔德模拟了俄罗斯央行《数字卢布》报告提出的所有三种方案,包括以代币为基础的数字货币、私人银行参与发行的“混合”数字货币以及“数字现金”。

发展前景

“自由金融”公司分析师米罗纽克(Evgeny Mironyuk)说:“广泛使用数字卢布前景还很遥远,该项目2-3年内不可能实现。由于替代支付工具很多,其在俄罗斯支付总额中份额的增长可能非常缓慢。”他说,商业银行是推广数字货币的反对者。米罗纽克说:“的确,商业银行面临的主要风险,是结算和现金服务不再是其主要收入来源,因为结算和现金服务会流入数字货币区块链。事实上,央行数字货币基础设施将成为支付系统的竞争者,因为所有现有业务均与通过银行账户的流通有关。此外,这将降低银行系统的流动性,从而影响零售产品的利率。” 

Finam集团公司分析师杰利钦(Leonid Delitsin)认为,有用且易懂的信息技术会得到快速推广。他说:“否则,无论公司内部还是大众市场,它们都会被抛弃。迅速推广数字卢布最重要的是让用户获得更佳体验。例如,这可能在塑料卡片不好用时发生。如果数字卢布能快速、轻松地支付现在根本不能完成或很难完成的支付,那这就有可能实现。”不过他认为,即使某个地方存在此类问题,其解决市场也不会很大。 

杰利钦说:“最后,与此相反的是,国家致力于确保互联网的普及,这项任务可以比创造数字卢布更快地完成。”杰利钦说:“目前尚不清楚如何确保所有人都接收数字卢布。例如,父母给孩子五十卢布买冰淇淋,商店收银员会从小孩手里接过这笔钱。使用数字卢布会怎样?收银机从家长的智能手机(中国生产)接受孩子的付款并打印小票吗?”他说,目前的程序还不够快,也不够清晰,普通纸币的简便性和快速性都明显胜出。杰利钦说:“许多细节目前尚不完全清楚。例如央行咨询报告说,个人和企业可以将自己的资金从一种形式自由转换到另一种形式,也就是说从数字卢布转换到现金或银行存款以及相反。这意味着什么?比如,我的钱包里有1000卢布,我用手机给它拍照,转换成数字形式,为在线服务付费。然后呢?纸币会发生什么?” 

俄罗斯普列汉诺夫经济大学财务管理教研室副教授阿利耶夫(Ayaz Aliev)说,从经济效益的角度评估前景,存在一定问题,即采用新形式货币成本很大。他说:“从安全性和降低交易成本的角度看,前景更明朗,用数字卢布可以加快结算,提高货币在国内和经济中流动的透明性,减少腐败,降低洗钱风险。”阿利耶夫说,从宏观角度看,数字货币只会产生积极影响。他说:“数字卢布对市场是新事物。大家还不知道它将如何运作。市场总是反对不太清楚的东西。从业者对央行利用数字货币与商业银行进行竞争表示担心。央行方面没有说清楚为什么要使用数字卢布,市场在等待澄清。”

俄罗斯央行对市场从业者对引入数字卢布的评论进行了研究。央行副行长扎博特金表示,没人提出反对。此前从业者对央行提出的使用数字卢布的模式表示担忧。扎博特金在盖达尔论坛非正式洽谈中说:“我们总体上研究了这些评论。坦率地说,银行没人反对使用数字卢布。也就是说,从第三种货币补充形式的角度看,数字卢布是有必要的,对此没人质疑。”

本文为《透视俄罗斯》专稿

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作者:阿列克谢·洛桑(Alexey Lossan)

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