高速增长难再现 俄经济增速出现新变化

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经济增速发生变化

俄罗斯央行发布中期预测说，今年俄国内生产总值（GDP）增长率预计为1.0%-2.0%。全俄外贸学院主任研究员菲兰丘克（Aleksandr Firanchuk）认为，这一预测较为谨慎，考虑了外部经济不确定性和持续的制裁压力。俄央行调查的专业分析师共识预测与此相近，约为1.5%。菲兰丘克说，如果外部经济形势有利，特别是出口增长更强劲，俄GDP增速可能接近经济发展部的乐观预测，即2.5%。俄罗斯政府正实施短期支持措施和长期结构性举措相结合的综合战略刺激经济增长。

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菲兰丘克说：“优先方向仍是基础设施项目，减少物流限制，提高外贸效率，包括发展运输网络、扩大关键路线的运力，改造物流枢纽。国家支持重点集中在具有进口替代潜力的行业，尤其是IT和制造业。”这些行业获得税收激励、补贴等多种形式的支持。此外，俄政府还注重发展非原料出口，包括提供金融工具、支持开拓新市场、物流解决方案等形式。同时，继续鼓励扩大与中立国的贸易联系，简化关键商品和技术进口，满足经济运行和现代化需求。

菲兰丘克说：“除上述方向外，发展人力资本仍是重点：完善教育体系、支持医疗卫生事业及延长人口健康寿命预期举措，均被视为可持续增长的关键要素。”他说：“经济增长逐步放缓是个严峻挑战。经济活力减弱的原因已被专家多次阐述，在圣彼得堡国际经济论坛上也被反复提及，包括基准利率20%导致资金成本高昂、制裁及其带来的额外成本、出口脆弱性等。”

莫斯科钢铁学院经济教研室副教授阿布杜洛夫（Rafael Abdulov）认为，今年俄经济增长率约为1%，甚至可能出现停滞。由于过去几年经济过热，维持高速增长已不可能。当前总需求超过总供给，导致劳动力短缺、通胀率上升，进而下拉实际GDP增速。俄罗斯评级机构Expert RA首席经济学家塔巴赫（Anton Tabakh）认为，受高利率和经济降温影响，今年俄经济增长率预计在1.5%左右，过去两年的GDP增长数据未来三年难以重现。 

不同观点

俄罗斯政府直属金融财经大学国际经济关系系主任、俄罗斯教育部高等评审委员会法律与政治学专家委员会成员谢列兹尼奥夫（Pavel Sereznev）则认为，今年俄罗斯经济动态预测存在差异。最新版预算假设为2.5%，但有更保守的估计，约2%甚至更低。他说：“另一方面，我们看到其他各项指标均呈良好态势。招工企业持续增加，去健身房和体育场所的人也在增多。居民实际收入稳步增长，这表明企业愿意提高工资，这在没有经济增长前景的情况下是不可能的。我们的模型显示，GDP增速更接近2.5%的乐观预测。当然，这不是期望的极限，若能实现4%–5%更好。但考虑到去年的高基数，2.5%也不错。”

谢列兹尼奥夫认为，扩大政府订单并增加财政支出可以促进俄经济增长，这一举措正在推进。俄罗斯总统批准的2025年预算最新调整显示，预算支出从原计划的41.5万亿卢布提高到42.3万亿卢布。他说：“这包括扩大发放优惠投资贷款，其利率由国家预算补贴。提高经济增速的第二个途径是降低利率，使企业能通过低成本长期贷款实现供给侧经济模式。但不必期望未来两年出现低利率。三是优化营商环境、减轻过度监管负担、改善基础设施准入等措施。目前，俄罗斯政府主要在推进第一和第三个方向，希望这些努力能取得显著成效。”

谢列兹尼奥夫说：“政府和央行正在一定程度上解决这些任务，但我认为高息条件下支持经济增长，重点应放在提高劳动生产率及刺激抑通胀行业上。”他说，俄罗斯政府正在大力支持非原料部门，包括农业、物流、IT和制造业，尤其是中小企业领域。实践表明，最受中小企业欢迎的支持措施是优惠贷款、覆盖式担保、融资租赁和地方基金担保，这些措施对提升企业生产率和稳定性效果最明显。

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柳博芙·列日涅娃（Lyubov Lezhneva）