南方出口量大增 俄成功稳定石油出口

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有效弥补

根据俄罗斯价格调查机构“价格指数中心”的数据，6月30日至7月6日，俄罗斯港口平均每日石油出口较前一周增长0.5%，达到41.4万吨/日。其中，新罗西斯克港出口几乎翻番，达到10.1万吨/日，接近今年最高纪录。报告期内该港共有六艘不同级别油轮离港：两艘苏伊士型油轮前往土耳其，一艘阿芙拉型和一搜苏伊士型前往印度，一艘苏伊士型前往埃及，一艘阿芙拉型目的地未知。新罗西斯克港石油运费保持上周水平：到印度5.4美元/桶，到中国8.9美元/桶。价格指数中心分析师马尔季罗相（David Martirosyan）说，2024年7月至2025年6月，新罗西斯克港月均石油出口4.3-6.8万吨/日，平均每周约有三艘油轮离港。

BCS投资分析公司证券市场专家斯米尔诺夫（Andrey Smirnov）认为，新罗西斯克港出口增长的原因，包括土耳其和印度对俄罗斯石油需求增加及波罗的海港口部分货流转向南方航线。他说，目的地未知油轮可能驶往新加坡或其他亚洲主要石油中心，这在中间贸易商参与的交易中较为常见。新罗西斯克港是俄罗斯最大石油港口，2024年共换装并出口约9030万吨石油，成为其关键业绩之一。同时，7月第一周，普里莫尔斯克港出口减少38%，乌斯季-卢加港减少18%，科济米诺港减少20%。根据标普全球海运大宗商品数据，6月俄罗斯海运原油出口较5月下降6.5%，至343万桶/日，为过去四个月最低。

专家预测

CPC管道出口受限 哈石油可能减产

通过扩大经哈萨克斯坦到中国的石油出口，俄罗斯可获得1000亿卢布额外收入。哈萨克斯坦能源部长阿肯热诺夫宣布，俄哈两国正在讨论将输往中国的石油过境量每年提高250万吨。此前，俄罗斯副总理诺瓦克也表示将扩大出口。“自由金融环球”公司（Freedom Finance Global）分析师切尔诺夫（Vladimir Chernov）说：“俄罗斯能源流动调整背景下，经哈萨克斯坦增加对华石油出口是合乎逻辑的举措。以乌拉尔油价65-70美元/桶（现为67美元）计算，增加出口250万吨（约1830万桶）每年可为俄罗斯带来约12-13亿美元收入。以1美元兑79卢布计算，相当于950-1030亿卢布额外收入，与2025年俄罗斯预算中‘农业补贴’或‘预算部门员工工资指数化’（约1300亿卢布）支出项目相当。最终，通过税收、关税和收费，国家预算可获得约300-450亿卢布收入。”他说，对俄罗斯来说，这不仅意味着财政收入，还能加强与亚洲关键战略伙伴中国的能源合作。对哈萨克斯坦来说，增加石油过境可扩大其过境地位，并获得更多收益。值得注意的是，此类协议不会立即生效，签署和批准可能需要数月时间。不过，这一举措符合俄罗斯出口路线多元化、加强油气在亚洲市场存在的总体战略。

俄罗斯政府金融财经大学专家伊戈尔·尤什科夫（Igor Yushkov）认为，短期内石油出口水平将保持相对稳定，因为俄罗斯在欧佩克+协议框架内并未增产，而是执行减产补偿计划，并将持续至9-10月。斯米尔诺夫预计，7月出口将稳定在455-475万桶/日区间，同时不排除短期需求激增，这可能源于市场对制裁加强的预期及欧盟计划对俄油实施新限价机制导致的不确定性。

 “新型”限制

CPC管道出口受限 哈石油可能减产
 

据路透社援引消息人士的话报道，欧盟委员会正准备提出实施“灵活价格上限”，比市场价格低15美元/桶。斯米尔诺夫认为，这一机制使价格限制更灵活，但对市场参与者来说可预测性降低。此外，石油买家可能面临低价原油供应减少和价格上涨。尤什科夫认为，浮动价格上限不会显著影响俄罗斯石油出口量和价格。运输和保险禁令仅在价格超过上限时生效，当前上限约为60美元/桶。但石油交易中，所有权在装货港完成转移，从而使买家可按任何价格购买而无制裁风险。

尤什科夫认为，新制裁可能导致物流成本上升，主要会影响船东，而不是俄罗斯石油最终买家。“自由金融”公司分析师说：“新罗西斯克港出口增加，是俄罗斯石油出口稳定的关键因素，抵消了其他港口出口减少的影响。专家认为，制裁政策持续和欧盟限制俄油价格背景下，未来数月出口将保持当前水平。然而，折扣15美元/桶的新价格上限机制可能导致价格上涨和市场上低价原油供应减少，这令人担忧。”

本文为《透视俄罗斯》专稿

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安娜·库兹涅佐娃（Anna Kuznetsova）