油价维持跌势 中国需求将大幅回升

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价格下跌

Finam金融集团的波塔文（Alexander Potavin）说：“继上周严重下跌后，石油价格周一继续下挫。投资者情绪恶化的一个关键原因是担心全球银行业风险可能导致经济衰退，继而带来燃料需求下降。”他说，上周布伦特原油价格下跌12.45%，是过去一年最大周跌幅。波塔文说：“布伦特北海混合原油当前价格为2021年12月底以来最低。WTI原油价格也显示出类似颓势。问题在于德克萨斯轻质原油4月份合同将于周二到期，投机者故意压低价格锁定利润。”他认为，由于OPEC+成员国上周晚些时候将当前油价下跌解释为金融因素，而不是供需失衡，空头继续操纵价格下降，但石油价格早晚会随着基本因素恢复。

波塔文说：“石油价格下跌情况下我们看到国家预算油气收入损失很大。今年头两个月油气税收下降46%，非资源部门税收下降9.1%。国家预算总收入下降25%，至3.163万亿卢布，总支出增加50%，达到5.744万亿卢布。头两个月联邦财政赤字达2.6万亿卢布，占全年计划的86%。为弥补油气收入减少，财政部已连续两个月出售主权财富基金中的人民币，另一种平衡预算的方法是卢布被迫贬值。”他说，随着石油出口收入减少，流入俄罗斯的外汇迅速减少。根据俄罗斯央行最近一期《金融市场风险概述》，今年2月大出口商在莫斯科交易所只卖出78亿美元外汇收入。与1月份（100亿美元）相比外汇卖出额减少22%，与12月份（150亿美元）相比减少近一半。部分专家估计，俄罗斯今年二季度贸易盈余可能为每月50-60亿美元，资本外流将保持在每月70-80亿美元，将使卢布保持贬值走势。

主要前景

俄罗斯普列汉诺夫经济大学经济理论系副教授切列德尼琴科（Oleg Cherednichenko）说：“石油市场是全球经济状况的试金石，当前下跌（布伦特原油下跌2.73%至70.97美元/桶；WTI下跌2.66%至65.13美元/桶）也不例外：美欧金融市场危机首批受害者，即破产的硅谷银行、签名银行和银门银行及瑞士银行被迫收购瑞士信贷银行，对石油价格施加了下行压力。”他同时表示，一些欧洲国家再次试图降低俄罗斯石油“价格上限”不会对价格产生任何重大影响，因为一切都将由全球需求形势决定，其中中国和印度扮演最重要角色。

俄罗斯石油产量增长 原因何在

切列德尼琴科说：“毫无疑问，今天的市场调整对俄罗斯预算平衡影响不会太大，但将近1000美元/桶的石油价格长期预测才是全球定位，从对俄罗斯预算的影响看，这一水平更舒适。”同时，自由金融环球公司的切尔诺夫（Vladimir Chernov）认为，当前价格动态与全球经济危机风险扩大有关，将导致能源消费下降。风险因美国银行危机增加。他说：“4月份采矿税将与俄罗斯石油价格折扣挂钩，因此折扣应开始下降，但这不会是一个快速过程。俄罗斯能源部预计今年下半年折扣将减少约5-10%。”

美国白宫全球基础设施和能源安全特别协调员阿莫斯·霍赫斯坦此前说，拜登政府不会急于补充战略石油储备，而是将逐步行动。波塔文说：“拜登政府可能希望石油在恢复畅销前变得更便宜些。并且这是必要的，因为目前美国战略石油储备只有3.716亿桶，为1980年代初以来最低SPR水平。宣布在SPR购买石油将推高油价。我们认为，布伦特原油可能跌至70-68美元/桶的强支撑位。再往下不太可能，因为欧佩克可能会提议减产保护价格，发生这种情况将推动价格强劲上涨。”他认为，目前世界石油市场供大于求，因此价格较低。但今年下半年布伦特原油有望大幅上涨至80-90美元/桶。届时中国经济可能加速，能源需求增加，俄罗斯可能会因制裁加剧略微减少石油供应。

本文为《透视俄罗斯》专稿

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作者：阿列克谢·洛桑（Alexey Lossan）