市场分析：欧佩克+决定对俄罗斯有何影响

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俄罗斯总统国民经济与国家行政学院企业管理高等学校国际商务教研室副教授萨福诺娃（Tamara Safonova）说：“欧佩克+成员国就2020年1月起增加原油产量50万桶/日且每月讨论进一步增产此规模达成协议。如此提高限制性配额与对原油盈余失衡的预测有关，预计2020年12月底原油盈余失衡可能约达700万桶/日。1月初起，调整后的欧佩克+各成员国减产规模为720万桶/日。”她说，与其他所有欧佩克+成员国一样，俄罗斯也希望平衡石油市场，协调所有成员国行动，加强世界市场对该组织活动有效性的信心，对价格行情的稳定施加影响。

协议的实质

根据4月份达成的这一协议，欧佩克、俄罗斯和其他几个主要产油国都减产平衡遭受新冠病毒疫情冲击的市场。1月1日起配额应增加200万桶/日，总减产规模降至570万桶/日。然而，由于第二波新冠病毒疫情，沙特提出2021年第一季度也维持目前配额。恰恰这一决定似乎是可能性最大的，市场也做出了自己的评估。同时，由于成功测试多个新冠病毒疫苗引起乐观情绪使油价涨至3月以来最高水平，也使一些欧佩克+成员国重新评估市场状况。

12月1日决定配额问题的欧佩克+会议前夕，俄罗斯和阿联酋坚持增产。理由之一是油价超过每桶50美元即可使美国页岩油企业对冲部分产能财务风险，加快其重返市场的速度。结果，欧佩克+决定增产，但1月份开始，且仅增加50万桶/日，而不是此前商定的200万桶/日。因此，这是个折衷选择，可确保不早于4月达到570万桶/日的总减产配额。

该决定是对支持增产国家的让步。然而，相对于在各国遵守4月份协议规定配额的情况下市场上可能会出现的规模，这些增长微不足道。目前很难估计俄罗斯的配额，因为俄罗斯可能会不得不补偿2020年的过剩产能。但如果不考虑这一因素，自1月份起增产可能会达约10万桶/日。

主要后果

受多重因素影响 俄罗斯石油出口将减少

Freedom Finance公司分析师米罗纽克（Evgeniy Mironyuk）说：“欧佩克+会议前夕通过平稳增产方案对俄罗斯有利，俄罗斯由于产油技术特点和冗长的基础设施无法迅速提高产量。但这种情况下，由于难以控制增产一致性及协议各成员国间未来可能会互相抱怨指责，或许会出现履行协议规定的问题。”他说，这样从中期看，会加深彼此间分歧。不过，与一次性减少200万桶/日配额相比，欧佩克+通过的这个方案可以确保半年内油价更大的稳定性。

据欧佩克专家预测，今年第四季度全球需求将达9500万桶/日，2021年第一季度将达9550万桶/日。根据新协议，2021年第一季度末，在需求增加50万桶/日的情况下，产量将增加150万桶/日。4月只要对第二季度预测的需求增长达到9610万桶/日，产量就会增加200万桶/日。1月1日后供应增长大于需求可能会表明，未来五个月布伦特原油最高价将出现在2020年12月。米罗纽克说：“这与我们此前2021年油价会在40-60美元/桶间波动的预测不矛盾，但大规模复苏可能会在下半年，即接种疫苗产生效果且取消跨境限制后才开始。年底前，油价可能会超过50美元/桶，随后则回到40-50美元/桶的范围。”

Finam集团公司分析师扎伊采娃（Anna Zaytseva）说，俄罗斯是支持逐步放宽产油限制的国家之一。她说：“显然，油价稳定情况下，增产会提高俄罗斯出口商的收入，也会增加预算税收收入。而且，这样还应会对卢布汇率产生有利影响。”她认为，将会在欧佩克+协议框架内每月重新审议产量配额，这样可以使该组织根据市场行情进行灵活调整。

本文为《透视俄罗斯》专稿    

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济娜伊达·马斯洛娃（Zinaida Maslova）