中国出口下降 俄生铁产量可能增加

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增长潜力

“自由金融”投资公司分析师说：“生铁生产是俄罗斯冶金工业的关键环节之一，具有深厚的历史根基和对整个经济的战略意义。俄罗斯早在17世纪就出现了首批高炉，19世纪末成为全球最大生铁生产国之一。苏联时期，冶金工业获得强劲动力，1970-1980年代生铁年产量稳定超过7000万吨。”他们说，苏联解体后俄罗斯生铁产量急剧下降，但2000年代开始逐步现代化。现代高炉更节能，使用天然气和回收原料减少了煤炭使用。根据世界钢铁协会的数据，2023年俄罗斯共生产约5200万吨生铁，居全球第六位，主要生产商有北方钢铁公司（Severstal）、马格尼托哥尔斯克钢铁公司（MMK）、新利佩茨克钢铁公司（NLMK）和耶弗拉兹集团（Evraz）。

俄罗斯生铁市场高度依赖外部经济形势，约30%的产量出口，主要销往土耳其、中国和东南亚国家。2022年遭受制裁后，出口方向发生变化，重点转向亚洲市场，俄罗斯生铁在亚洲以低价保持竞争力。尽管面临困难，但行业仍具潜力。俄国内生铁需求主要来自机械制造、建筑和管道生产。长期看，向环保技术转型将发挥重要作用，包括回收废金属和发展电冶金。但专家认为，至少未来一二十年，高炉生产仍将是俄罗斯冶金工业的重要组成部分。

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目前，俄罗斯冶金工业尚未收复去年失地。根据“国家信用评级机构”公司（NCR）的数据，2024年全国生铁产量5120万吨，下降5.5%；今年1-4月产量为1720万吨，降幅放缓至0.4%。一季度继续对欧盟出口，但2026年起将因制裁完全停止。大钢铁公司中，仅北方钢铁今年一季度实现生铁产量增长，达291万吨，同比增长5%。马格尼托哥尔斯克钢铁公司因大规模的高炉车间大修计划，产量为218万吨，下降6.9%。专家预计，需求有限和国内钢铁消费增长前景低迷背景下，目前看不到俄生铁产量稳定增长趋势。据调查机构NEFT Research预测，今年俄钢材消费量可能降至3800万吨，此前北方钢铁估计为4370万吨。专家强调，只有外部市场出现有利变化，标普全球的乐观预测才有可能实现。然而，欧洲制裁和替代市场利润低，限制俄罗斯钢铁企业出口潜力。英戈斯特拉赫银行（Ingosstrakh Bank）的库季因（Vasily Kutin）预计，今年俄工业生铁出口可能只有250万吨，下降11%。

阿尔法银行分析部门负责人克拉斯诺热诺夫（Boris Krasnozhenov）说，目前俄罗斯生铁黑海FOB价格为315-320美元/吨，盈利则需达到330-350美元。价格前景取决于铁矿石和焦煤成本及中国钢材生产和出口量。里科姆信托公司（Ricom Trust）的阿别列夫（Oleg Abelev）说，运输、保险及物流价格上涨和投机因素，可能对价格形成支撑。短期内，行业主要驱动力仍是内需，尤其是政府国防订单。此外，国家信用评级机构NCR的奥列霍夫（Dmitry Orekhov）认为，俄罗斯钢铁公司仍有增加对印度、土耳其、越南和中东出口的潜力，尤其是竞争下降和卢布贬值背景下。然而，NEFT Research管理合伙人弗罗洛夫（Sergey Frolov）说，中国建筑活动依然疲软，整体钢材需求未见稳定增长迹象。 

半成品价格

俄罗斯黑色冶金市场钢材半成品价格持续上涨已近一个月，为去秋以来首次如此长时间上涨。但专家并不急于确认市场形势发生根本性逆转，认为更多是生产商在需求疲软下试图稳定利润的举措。根据评级机构Rusmet的数据，4月底至5月25日，黑海FOB钢坯价格上涨3%，至3.5万卢布/吨。上涨已超三周，此前3月曾跌至3.39万卢布/吨低点，为2022年底以来最低。上一轮类似长时间上涨出现在2024年9-10月。根据BCS投资公司周报，最近一周钢材板坯和方坯黑海FOB价分别上涨1.5%和1.1%，至每吨416美元和440美元，月环比涨幅分别为1%和5%。生铁价格上涨0.6%，至320美元/吨；废钢价格上涨0.5%，至347美元/吨（对土耳其供货条件）。

需求疲软 俄钢材价格持续下跌
 

尽管价格呈现积极动态，市场仍面临压力。阿尔法银行证券市场分析部门负责人克拉斯诺热诺夫认为，半成品价格涨幅仅有5-10美元/吨，不足以视为趋势根本逆转信号。他认为，当前涨价更多是部分生产商人为支撑的结果，主要是利润率极低的非一体化生产商。中国钢材出口下降及热轧钢价格逐步上涨，可能对未来市场动态产生决定性影响。但土耳其、欧盟和美国等关键进口市场半成品需求依然低迷。世界钢铁协会数据显示，中国4月钢产量8600万吨，与去年同期持平。1-4月，增长0.4%，至3.454亿吨。BCS投资集团预测今年中国钢产量可能下降2-5%，可能为未来钢材价格上涨创造条件。

同时，行业出版物《金属供应与销售》分析部门主管塔尔纳夫斯基（Viktor Tarnavsky）认为，印度作为全球少数钢产量增长的国家之一，对进口半成品兴趣不大，更倾向于发展自身加工能力。

本文为《透视俄罗斯》专稿 

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叶卡捷琳娜·普里亚欣娜（Ekaterina Pryakhina）