保护战略性企业 俄将加强外国投资监管

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外资新规

根据现行法律，任何交易如使外国投资者（包括受外国控制的俄罗斯公司和有双重国籍的俄罗斯公民）获得战略性企业50%以上的表决权股份，必须报请外资监委会批准。所谓“战略性”企业是指国防、航空制造、广播电视、资源开采、能源、交通基础设施及其他关键领域企业。

新法案扩大了对主要生产性资产的收购交易监管。这类资产包括用于战略活动且为国家或地方政府所有的建筑物、构筑物和设备。国家杜马财产委员会主席加夫里洛夫说，新规针对的是战略性企业赖以运转的关键设施，包括工厂、交通枢纽、通信线路和能源设施。俄联邦反垄断局说，修正案细化了现行监管规则，为监督涉外交易创造了透明条件，最大限度地降低了规避监管的可能。 

受益人信息披露

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此前，已持有控股股份的外国投资者增持时无需报批。现在，他们必须提供受益人和受益所有人的完整信息。此外，新规同样适用于控股股份出售方：向外资监委会报批交易时，出售方也须披露其受益人信息，此前这一要求仅针对买方。专家警告说，新规可能会在一定程度上拖慢文件办理流程。但联邦反垄断局强调，信息披露是防范规避反制裁要求的必要举措。实践表明，投资者往往不会主动提交此类信息。 

战略活动种类清单扩大

新法案扩大了受监管行业范围。例如，联邦级和地区级资源开采领域，新增储量为5000-7000万吨的石油矿区，即使其达不到联邦级别。加夫里洛夫说，新持股门槛规定：外国投资者持股超过5%，须向委员会通报其持股情况；超过50%则须降低持股比例或获得监委会批准，否则可能通过法院强制冻结其表决权。

新规引起俄罗斯工业企业家联盟不满，认为这是对投资者持股条件的重大“事后”变更。除股份外，被纳入监管的还有国家和地方政府持有的战略性资产，包括建筑物、工厂、交通枢纽、通信线路和生产设备。加夫里洛夫说：“这是个保护国家利益的综合方法。制裁压力持续、关键部门受到高度关注背景下，确保关键资产处于国家控制下并接受透明监管至关重要。”联邦反垄断局说，扩大国有资产监督，不仅可以追踪涉外交易，还能预防战略性资产被不当使用，提高以国家利益为导向的资产管理效率。

专家指出，该法律将提高战略资产交易方的责任。如今，企业将不得不提前规划交易、准备完整文件包，并严格遵守信息披露要求。TeDo公司资本交易支持业务执行经理谢列兹尼奥娃（Nadezhda Selezneva）认为，新规限制了通过迂回方式影响战略企业的可能，加强了对涉外交易的监督。Aktsept律师事务所律师波波娃（Anna Popova）认为，新规中最严格的条款是受益人信息披露要求，信息提交过程中的错误或延误，可能导致交易受阻。她强调说，必须制定明确的信息披露规则和期限，使企业能适应新要求。

本文为《透视俄罗斯》专稿

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阿列克谢·洛桑（Aleksey Lossan）