美西方经济制裁持续 俄股市价格难免受到影响

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尽管外部股票市场环境有所改善，但由于上半年结束时市场参与者投机性抬高了价格，俄罗斯股票市场开盘时RTS指数下跌0.7%，莫斯科交易所指数略有变化。

外部环境适度积极及卢布汇率走低等影响俄股市稳定性

此前一天，除英国和德国市场外，西欧主要国家的大多数股票指数均都有所增长。美国股指道琼斯和标准普尔500指数于6月29日周四收盘上涨，这主要得益于美国第一季度国内生产总值（GDP）增长预期的改善和失业救济金申请人数的下降。此外，除日本股市，亚太地区主要国家的股指在交易日有所上涨。“VELES资本”投资公司分析师叶莲娜·科茹霍娃（Elena Kozhukhova）表示，“由于新一轮卢布贬值，6月俄罗斯股市的莫斯科交易所指数和RTS指数走势并不一致。因此，莫斯科交易所指数在月底上涨约2.5%，但已经从2022年4月以来的最大值（2821点）回落”。据她介绍，市场的稳定性受到许多股息历史和对股息登记册关闭的预期的影响，特别是对于俄罗斯巴什石油公司（Bashneft）、俄罗斯石油运输公司（Transneft）、新罗西斯克商业海港、移动网络运营商MTS 、房地产控股集团（LSR）、鞑靼石油（Tatneft）、俄罗斯现代商船队集团公司（Sovcomflot）、俄罗斯水电集团（RusHydro）、俄罗斯电力集团OGK-2等来说（上述企业股份收益率为5-12%）。由于卢布汇率较低，RTS美元指数未能继续上涨，6月几乎下跌近7%，未能守住1000点大关。

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叶莲娜·科茹霍娃指出，“总体而言，月底的股东分红会议内容丰富，没有令人失望。OGK-2集团、俄罗斯天然气工业石油公司、俄罗斯石油公司、俄罗斯水电公司、鞑靼石油、Sistema 股份制金融公司、苏尔古特石油公司（Surgutneftegaz）的分红计划获得批准。这些公司将于7月结束注册。MTS股份（-1.81%）、俄罗斯石油公司（(-1.73%）、房地产网站CIAN （-1.64%）、俄罗斯社交媒体平台VK（-1.54%）、俄罗斯管材冶金公司TMK（-1.14%）、俄罗斯多金属集团Polymetal（-1.42%）、俄罗斯现代商船公司Sovcomflot（-1.27%）在会议结束时收盘价为当日最低”。据她称，MTS已经关闭了2022年最终股息的登记，这使这些公司股票在短期内失去了上涨动力。本周早些时候，俄罗斯多金属集团报告称，重新对账过程已被推迟至少两周。

叶连娜·科茹霍娃认为，外部环境可以被视为适度积极。石油价格在小幅上涨后趋于稳定，全球证券交易所的气氛以乐观为主。在俄罗斯证券交易所，卢布汇率持续走软，同时许多令人关注的股票等待股东确认分红。

多家俄罗斯企业潜力巨大 股价上涨前景乐观

俄罗斯普列汉诺夫经济大学可持续发展金融教研室副教授阿亚兹·阿利耶夫（Ayaz Aliev）说：“俄罗斯市场上最被低估的股票是专家公司、石油行业、农业综合体的股票。由于地缘政治的原因，它们的财务指标有所下降，但仍具有潜在的投资吸引力。俄罗斯石油运输公司（Transneft）、苏尔古特石油公司（Surgutneftegaz）、俄罗斯多金属集团（Polymetal）、俄罗斯水电集团（RusHydro）、俄罗斯农业集团（Rosagro）等，尽管存在限制，但这些公司为未来发展积累了巨大的潜力。”

据俄罗斯自由金融环球公司（Freedom Finance Global）分析师弗拉基米尔·切尔诺夫（Vladimir Chernov）称，冶金公司的股价被严重低估。“俄罗斯铝业公司（Rusal）正在列宁格勒州开始建设新的氧化铝生产厂，这将使其避免铝生产原料供应方面的所有外部风险。此前，该公司约20%的氧化铝需求由澳大利亚供应，但澳大利亚政府自去年禁止澳大利亚氧化铝对俄出口”，他说道。

此前，俄罗斯超市巨头Magnit公司公布了2022年和2023年第一季度的财务报告，再次向投资者展示了其开放性。在此背景下，Magnit公司股票可能再次回到莫斯科交易所的第一报价名单，这将提升机构投资者对其的兴趣。交易完成后，以50%的折扣从非居民手中回购股票的提议也将使Magnit的股票价值被低估。如果库存股被赎回，剩余流通股的价值将上升。“俄罗斯市场上一些领先开发商于5月底宣布在年底前回购高达100亿卢布（约合1.1亿美元）的股份。据俄罗斯住宅地产Samolet集团称，2022年底净资产的公允估值是目前市值的5倍。回购计划应支持对公司股票及其价值的需求。”弗拉基米尔·切尔诺夫补充道。

本文为《透视俄罗斯》专稿

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杨娜·谢尔盖耶娃（Yana Sergeeva）