助力优先生产 俄罗斯政府对企业发放优惠贷款

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优先清单将由工贸部根据跨部门特别委员会决议确定。还将批准一整套项目组合，目前正在处理各企业贷款1.5万亿卢布的申请，承诺首批贷款今年二季度即可对企业发放。

新计划

俄罗斯政府正在启动一项为生产优先工业产品的投资项目提供优惠贷款的计划。总理米舒斯京（Mikhail Mishustin）已签署新机制运作规则决议及拨款10亿卢布补贴此类贷款利率的法令。具体指的是2022年底宣布的集群投资平台，该机制包括资本投资阶段和进入量产阶段后的两年内提供利率不超过关键利率的30%再加上3个百分点的贷款（即当前央行关键利率7.5%情况下贷款利率为5.2%）的优惠融资计划，及减少对企业的审查并为其提供一系列优惠。

优先产品清单将由工贸部根据跨部门特别委员会决议确定。俄工贸部宣布，将选取进口替代行业计划和关键材料、零部件和原材料清单作为依据。优惠贷款最高限额为1000亿卢布。最低限额20亿卢布，但药品生产项目（10 亿卢布起）和签有供应优先产品的金额不低于100亿卢布的长期合同（5年起）项目除外（在此情况下，最低贷款金额为50亿卢布）。决议规定，贷款资金不得超过项目价值的80%。可通过贷款支付的费用包括购置和租赁设备，实验设计、规划和勘查工作，建设和维修工业基础设施，租赁或购买土地用于新建厂房，购买耗材、原材料和零部件等方面的费用。如将贷入资金用于非指定用途，则贷方（银行或国家开发集团VEB.RF）有权将优惠利率更改为市场利率。

参与该计划的项目必须通过筛选并被列入政府部门间委员会编制的清单。俄工贸部宣布，首批贷款预计将于二季度发放，目前工贸部正在与工业发展基金编排一个项目组合，已在处理1.5万亿卢布的贷款申请。工贸部表示，随着项目的筛选和“需求的形成”，还会划拨更多资金用于补贴利率。

主要前景

俄工业和企业家联盟执行副主席戈鲁霍娃（Maria Glukhova）说：“各企业对这种可为产业内大型投资项目提供长期且低成本资金的支持机制很感兴趣。”“商务俄罗斯”总委员会委员、First Investonomika公司总经理波罗申（Alexey Poroshin）说，银行为大客户提供的最便宜的营运资金“成本”约为10.5%，优惠利率可以使项目更快收回成本。他预计该计划“在市场上会有需求，因为许多企业正积极进入进口替代领域并在外国企业退出的情况下寻找新的市场份额”。战略研究中心“宏观经济分析和金融市场”部主任萨芬娜（Natalia Safina）认为，由于利率补贴资金有限，该机制看起来更像是“有针对性的解决方案”，效果很大程度上将取决于优先产品清单。

俄罗斯普列汉诺夫经济大学稳定发展金融学系副教授叶尔米洛娃（Maria Ermilova）说：“事实上，这一措施能有效影响工业发展，扩大工业产品生产机会。唯一就是企业将盘算自己的信贷条件及额外贷款会在多大程度上使公司整体财务状况恶化或贷款如何能发挥显著作用。”她认为，大额贷款需求对象更大程度上是大型企业，企业体量不大，就有必要了解和分析该措施对发展中企业有何帮助。

俄工贸部提出以3%或5%的年利率扩大工业抵押贷款，通过分配此类贷款，不仅用于购买成品厂房，还用于建设、改造和维修设施及购买土地。此外，还计划不论申请贷款的目的，将贷款限额从5亿卢布增加到20亿卢布，并设定根据该计划购买不动产的价格标准。俄商业界对该举措表示支持，认为此举能提高该计划的效率，限制设施价格则有助于避免市场上乱报价格。工贸部已准备好扩大工业抵押贷款机制的新提案。根据工贸部发布的政府决议草案，目前所说的是比此前宣布的更大规模的计划。上边谈到的是应能推动生产加速部署的优惠贷款，金额达5亿卢布，用于购买工业地产，贷款利率5%（科技企业3%），贷款期限最长可达7年。此类贷款12月份开始发放，据工贸部介绍，目前银行已签署15项协议，总金额达11亿卢布。

资金被冻结 俄罗斯投资者渴望挽回损失

最初，该计划旨在购买现成工业用地（评估需求为每年50万平方米），用于缩减投资项目实施期。然而，早在去年秋季俄工贸部就得出结论，企业更需要的不是购买现成工业用地，而是建设和改造厂房，因此扩大了用于这些目的的计划，为这些情况提供更大额度。工贸部新版文件发展了这一理念，除扩大建设和维修厂房工业抵押贷款外，还提出允许用贷入资金购买土地运营所购入的设施（面积不应超过所购建筑物和设施面积的两倍，土地价格不能超过贷款总额的20%）。同时，工贸部还对扩大额度的方式稍作改变。草案提出不论贷款用于何种目的（即也可用于购买现成工业用地），都将最高贷款额度增至20亿卢布，最长贷款期限增至10年（高科技企业增至15年）。草案允许申请贷款同时用于多个目的，也允许同时申请多笔贷款，但总金额不能超过20亿卢布。同时，俄工贸部还提出设定采购设施价格标准：每平米工业用地价格不应超过7.5万卢布，每公顷土地价格不应超过2000万卢布。除商业银行（共筛选了16家）外，草案还将俄国家开发集团VEB.RF列入工业抵押贷款计划贷方。

俄非营利合伙组织“支持”协会副主席特列季亚科夫（Maxim Tretyakov）首先对扩大贷款用途表示赞同。他说：“问题在于许多类型的生产需要非常特殊的场所，因此将其归入为普通生产建造的不切实际场所的做法非常低效。”特列季亚科夫认为，扩大额度对企业也相当重要。他同时认为，设定在该计划项下购入地产的价格上限非常合理，可避免“人为抬高工业地产价格现象，通过获得预算补贴的低息贷款，市场开始加速发展”。特列季亚科夫认为目前银行发行工业抵押贷款存在技术障碍，原因在于抵押物评估问题，因此吸纳国家开发集团VEB.RF进入该计划可使该计划发挥作用。

本文为《透视俄罗斯》专稿

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杨娜·谢尔盖耶娃（Yana Sergeeva）