从美元和欧元到人民币 俄罗斯投资者的新方向

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兴趣越来越大

俄罗斯投资者对人民币交易表现出越来越大的兴趣。3月9日开盘，莫斯科交易所次日交割人民币汇率达到23.01卢布，比4日收盘价高出近15%。当天收盘时，汇率为1元人民币对21.4卢布，较前一交易日收盘价上涨7%。交易量突破87.2亿卢布，达到2015年9月以来最高单日交易量。结果人民币在主要货币（美元和欧元）成交额中所占份额上升至7.5%，是2月初的数十倍。以前俄证券交易所每日人民币交易只有几百笔，平均交易量为20-40亿卢布，3月9日交易量达到近5.3万笔，平均交易规模仅为16.5万卢布。人民币交易量超过当日和次日美元和欧元交易数量总和。

Tinkoff Investments公司（莫斯科交易所经纪账户数量领先经纪公司）说，人民币交易客户成交量是3月1日的五倍。该公司代表说：“今日我们1%的基础交易来自活跃的人民币交易客户。”“BCS全球投资”公司在线经纪业务部总监希尔金（Nikita Silkin）说：“各企业人民币交易业务量与此前大致相当，因为他们必须遵守合同义务，变更合同条款或改变交易对手需要时间。”开放投资公司全球研究部总监舒尔金（Mikhail Shulygin）说：“目前俄罗斯人用美元和欧元自由交易的可能受到很大限制，因此增加了对人民币的兴趣。”此外，俄罗斯各银行也在考虑用人民币开立账户（参见3月9日《生意人报》），包括发行银联卡（参见3月9日《生意人报》），用银联卡无需兑换卢布即可购买中国商品。

不可兑换外汇储备：人民币在俄罗斯的国际化道路

俄罗斯央行针对证券交易所的美元、欧元和英镑交易设置的阻碍性佣金在私人投资者调整投资定位方面发挥了重要作用。3月3日，俄金融监管机构对通过经纪人进行的外汇交易收取30%的佣金，不过3月4日起佣金降至12%。希尔金说：“没有针对人民币交易设置这样的佣金，大部分投机者在其交易策略中转为使用新工具。”这在交易动态中表现得很明显，人民币汇率比美元波动更大。舒尔金说：“截至2021年中，俄央行人民币储备为760亿美元。此外，俄罗斯还与中国有1500亿元人民币的开放互换额度。”

不会太快

业内人士认为，在这种情况下，私人投资者会继续转为投资人民币，但对迅速抛售美元和欧元并无把握。舒尔金说：“到目前为止，欧盟仍是俄罗斯的主要合作伙伴。向东转、向人民币转的趋势已存在，但这种转变的速度可能不会太快。”而且，目前俄罗斯的人民币现金根本不足以替代所有美元和欧元。

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作者：维塔利·盖伊达耶夫（Vitaliy Gaydaev）