俄罗斯7月美债投资增加 此前已大幅减持

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根据美国财政部的数据，截至7月底俄罗斯持有美债总额58.79亿美元，一个月前为58.71亿美元。俄罗斯对美国长期债券投资增加3.08亿美元，达到31.78亿美元，短期债券投资减少3亿美元，降至27.01亿美元。 

主要原因 

Finam集团公司的科瓦列夫（Aleksey Kovalev）说：“2018年前俄罗斯持有美债头寸达1000亿美元。2018年春美国对俄罗斯实施制裁的风险急剧上升，为避免投资组合遭冻结，我们决定降到200亿美元以下。这些风险没有兑现，但今年11月即将举行美国大选，‘俄罗斯牌’已开始被操弄，并且应该说，当前背景（纳瓦利内和白俄罗斯事件）对此有利。”他说，在此情况下增加美债看起来不合逻辑。 

Freedom Financ投资公司俄罗斯证券市场贸易业务管理部主管瓦先科（Georgy Vashchenko）说：“这占到外汇储备的1%。投资规模非常小，市场参与者不会利用这一新闻投机。减少外汇储备对外国债券的投资，主要是美国债券，并非新闻，这样的决定早就已有。”他认为这样可降低地缘政治风险。瓦先科说：“我认为在可预计的将来对外汇储备的投资政策不会改变。美债投资水平将很低。” 

2021财年美国国家债务可能超过GDP，将是二战以来首次。据美国国会预算办公室（CBO）估计，由于在新冠疫情背景下用于经济支持计划的庞大预算开支，美国国家债务在10月开始的财年中可能达到或超过GDP的100%。这样，美国将与国债水平高于GDP的日本、意大利和希腊沦为一体。美国国会预算办公室预测，今年美国国家债务将到达GDP的98%，同样是二战以来最高水平。对美国国债（US Treasuries）被视为高度安全的投资工具，需求仍然很大。今年第二季度，在预算开支剧增和税收锐减的背景下，美国国债就已经超过GDP。今年将是70多年来美国债首次超过全年GDP。最近一次出现这一情况是为军事行动拨款数年后的1946年，当时国债达到GDP的106%。 

未来前景 

疫情影响国家项目支出 俄预算完成进度略滞后

7月份日本连续14个月成为世界最大美债持有国，投资额增加315亿美元，达到12930亿美元。中国排名第二，持有美债减少10亿美元，降至10734亿美元。英国以较大差距排在第三位（4246亿美元），爱尔兰第四（3308亿美元）、中国香港第五（2671亿美元）、巴西第六（2657亿美元）。进入美债持有前10位的国家和地区还有卢森堡、瑞士、开曼群岛和比利时。7月非居民美国国债投资总额增加482亿美元，达70872亿美元，其中外国政府和央行持有41919亿美元。 

俄罗斯6月对美国财政部发行的美国国债投资额比上月增加4.77亿美元。根据美国财政部的数据，6月底俄罗斯持有美债总额58.71亿美元，一个月前为53.94亿美元。俄罗斯对美国长期债券投资减少8.89亿美元，降至28.70亿美元，短期债券投资增加13.66亿美元，达到30.01亿美元。2018年4月，在严厉反俄制裁背景下，俄罗斯对美国国债投资几乎减半，从961亿美元降至487亿美元。同年5月又跌至不足上月的三分之一，仅为149亿美元，俄罗斯就此跌出33个美债最大持有国名单。不久前的2013年，俄罗斯持有美债超过1500亿美元。

本文为《透视俄罗斯》专稿 

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济娜伊达·马斯洛娃（Zinaida Maslova）