规避制裁影响 俄在军售合同中避免使用美元

扫一扫

曼图罗夫说，比如S-400防空导弹系统的供货合同，将以卢布或采购国本币签订。他说：“我们愿意考虑各种形式，包括卢布。比如与我们结算国家的本币，或者在交易所购买的卢布，有多种形式。”他说，与俄罗斯签署本币结算的S-400供货合同的国家有印度、土耳其和中国。与印度的合同2018年10月初签署，对印出口五个S-400导弹团，合同价值逾50亿美元。与土耳其的合同2017年12月签署，共出口四个导弹营，价值25亿美元。与中国的合同则在2014年秋签署，出口六个导弹营，价格超过30亿美元。

主要原因

俄罗斯总统国民经济和公共管理学院金融和银行业务系金融机构活动监管教研室副教授尤里·特维尔多赫列布（Yury Tverdokhleb）说：“这可以被视为在选择国际清算货币时减少使用可自由兑换货币的非常严肃的决定和郑重声明，包括减少美元的使用。至于如何降低汇率波动的影响，使用本币的国际贸易很大程度上其本身就降低了这些货币的汇率波动对交易的影响。”他说，合同以本币签署，其最重要的影响因素自然不是汇率波动，而是贸易伙伴国的通胀水平。特维尔多赫列布说：“在这种情况下，国家间以本币签署国际贸易合同自然就排除了这些货币与可自由兑换货币间的依赖关系，此时首要问题是这些国家的通货膨胀率。”

Finam集团公司分析师阿列克谢·卡拉切夫认为，外贸合同尤其是军售合同中出现去美元化需要，是由于俄罗斯制造商被列入美国制裁名单，以及其生意伙伴和买家也因此受到制裁的威胁。他说：“使用本币结算就成为自然的保护方式，并且要通过‘缓冲公司’进行，以免国家的重要市场结算机构受到打击。” 卡拉切夫说，这对俄罗斯的武器市场份额不太有利，因为并非所有买家需要去美元化或受到制裁，不过在其他条件下可能失去的部分市场份额，可以用这种方法予以保持，尤其是在延续早已建立的长期合作时。

“开放经纪人”公司高级分析师安德烈·科切特科夫（Andrey Kochetkov）说：“使用主要国际货币的原因，不仅包括汇付方便，还能将资本存储为波动较小的货币。相应地，在使用本币结算时，汇率波动就成为主要问题。不过，目前此类结算的主要功能，是避免遭受美元系统控制机构的不友好针对行动。”他说，外贸企业可以签订本币合同，收到货款后将其兑换为更稳定的金融工具。另一种方法是当前债务的相互清算。

潜在难题

摆脱美元束缚 俄罗斯可选择中国结算系统

Finam集团公司专家级分析师阿列克谢·卡拉切夫（Aleksey Kalachev）说：“这听起来不错，但我认为这种去美元化更多是被迫的，而不是必要的。军售市场是国际化的，其结算传统上以通用结算工具美元进行。转为本币结算只会因兑换费用的增加提高交易成本。”他认为，交易反正会以美元计价，只是随后折算成结算货币，这样就增加了货币风险，合理的对冲工具还是美元。卡拉切夫说：“印度或越南原则上不需要卢布，俄罗斯企业对印度卢比和越南盾也没有需求。”

不过，安德烈·科切特科夫认为，从长期来看此类合同可以考虑汇率波动并绑定更稳定的金融工具。比如签订本币合同，但辅以针对黄金价格的调整。他说：“苏联曾使用国内流通卢布和可对外兑换卢布的做法，后者绑定黄金价格。这种做法的现实性还在于，力图在贸易中降低美元作用的国家都是黄金的积极买家。” 科切特科夫认为，如果黄金方案不合适，可以在过渡结算阶段换算成其他储备货币，如欧元、英镑、人民币等。但他认为，不管怎样这些努力都旨在保证自由贸易，避免使用正在成为政治施压工具的货币。

| www.tsrus.cn/664325|

本文为《透视俄罗斯》专稿

作者：阿列克谢·洛桑（Alexey Lossan）