俄煤对印出口创新高 在华市场份额增加

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印度进口整体增长

印度5月份动力煤进口总量较上月增长10%，达到1740万吨，为2024年6月以来最高，其中俄罗斯煤炭约占7.5%。最大进口来源国仍是印度尼西亚，进口量增至980万吨。美国对印煤炭出口也大幅增长43%，达到200万吨，南非则维持在4月水平，为340万吨。价格指数中心主任格拉乔夫（EvgenyGrachev）认为，俄罗斯5月对印煤炭出口增加，可能与供应商在已签订合同框架内增加发货有关。但专家指出，今年印度雨季较往年提前开始，水力发电量增加，使煤炭发电需求降低。

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“自由金融环球”公司（Freedom Finance Global）分析师切尔诺夫（Vladimir Chernov）说：“2024年，俄罗斯煤炭出口总量同比下降8%，至1.95亿吨。出口下降的原因，包括主要煤炭公司梅切尔和西伯利亚煤炭能源公司遭到空前制裁，以及欧洲国家完全停止进口俄罗斯煤炭。在此背景下，俄罗斯不得不将出口转向亚洲市场，导致经贝阿铁路和西伯利亚铁路的煤炭运输出现物流困难。由于亚洲市场距离较远和海运费价格上涨，部分出口方向利润率不高。同时，煤炭价格下跌导致内销对许多企业来说也无利可图。”但他认为，由于2024年俄电力消费量增长3.1%，煤炭对内供应有所增加，部分抵消了出口下降影响。例如，西伯利亚和远东地区火电厂煤炭接收量分别增长4.9%和5%。

目前全球煤炭价格处于七年低点，原因是发达国家持续向可再生能源过渡并推动全球绿色议程。预计这一趋势今年仍将持续，全球煤炭消费量继续下降。但俄罗斯由于工业企业和加密货币挖矿电力需求增长（加密货币挖矿已合法化），绿色转型在经济转型和新制裁挑战下仍居次要地位，煤炭消费量可能出现增长。今年贝阿铁路和西伯利亚铁路运力增加，可将俄罗斯煤炭出口能力提升10%，但由于全球煤炭价格下跌，煤炭开采盈利率得不到支撑。因此，不排除今年俄罗斯煤炭出口可能同比下降3-5%。 

对印出口潜力有限但可能稳定

根据价格指数中心的评估，6月上半月印度海运煤炭进口与去年同期持平，约为980万吨。但煤炭总进口量比去年5月低5%，原因之一是燃煤发电量同比下降9%，同时印国内煤炭开采量增加，港口库存累积。6月初，印度港口煤炭库存量达到1600万吨，为上半年最高。俄罗斯国家评级机构NCR企业评级部负责人泰克塔耶夫（Nariman Tayketaev）说，行情有利条件下，印度从低热值印尼煤转向高热值俄罗斯煤。咨询公司“NEFT调查”的咨询合伙人科托夫（Aleksandr Kotov）强调说，俄罗斯公司愿意采取灵活价格政策。根据装运港口不同，目前俄罗斯煤炭的出口价格为56-63美元/吨。

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尽管5月数据向好，但对印出口进一步增长继续受到多重因素限制。阿尔法银行证券市场分析部负责人克拉斯诺热诺夫（Boris Krasnozhenov）认为，物流链漫长和卢布升值降低了俄罗斯煤炭竞争力。里科姆信托公司（Ricom Trust）分析部门负责人阿别列夫（Oleg Abelev）认为，过境伊朗转口也具有额外复杂性。他认为，当前条件下，尽管受到一系列限制，俄罗斯仍能维持现有出口水平。 

巩固中国市场地位

在印度尼西亚调整出口政策背景下，俄罗斯煤炭开采企业获得额外机会，在中国这一关键亚洲市场扩大影响。印尼减少对中国煤炭出口，使俄罗斯出口增加，但目前规模有限。根据价格指数中心的评估，今年1-4月，尽管中国煤炭进口总量下降11%，俄罗斯在其中的比重仍增加了2%。根据价格指数中心的数据，今年前四个月，印尼对中国煤炭出口下降10%，部分缺口由俄罗斯、澳大利亚和蒙古弥补。中国煤炭进口总量下降11%（至1.53亿吨）背景下，俄罗斯和澳大利亚对华出口量均增长2%，蒙古增长1%。

专家认为，这种市场份额调整的主要原因，是印尼调整煤炭定价政策。今年3月1日起，印尼开始实施基于国家价格指数（HBA）的新出口价格计算体系，但市场对此反应冷淡。据彭博社报道，控制印尼动力煤出口10%以上的贸易商团体表示，新价格与实际市场行情不符，可能导致需求进一步下降。根据印尼能源与矿产资源部的数据，今年前四个月，印尼煤炭出口下降6.4%，至约1.6亿吨。除中国外，对印度和日本出口也减少。若这一趋势持续至年底，将成为印尼煤炭出口2020年以来的首个下降年份，当时出口受到新冠疫情限制。

本文为《透视俄罗斯》专稿

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阿列克谢·洛桑（Aleksey Lossan）