俄经济预期不容乐观 现代化才是硬道理

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今年春季，俄罗斯经济发展部将2013年经济增长预期从3.6％下调至2.4％，预计2014年和2015年的经济增速分别为3.7％和4.2％。然而，俄罗斯统计局的数据显示，2013年俄罗斯国内生产总值（GDP）第二季度同比增幅由第一季度的1.6％降至1.2％，这给预期已大幅下调的俄罗斯经济带来更多质疑之声。根据俄罗斯高等经济学院发展中心专家尼古拉·康德拉肖夫（Nikolay Kondrashov）的计算，上半年俄罗斯经济增速为1.4%。考虑到季节性因素调整，第二季度经济增幅环比下降0.1%。

俄罗斯央行率先做出官方表态，承认经济发展部的预期过于乐观。在此之前，一些专家和审计委员会已指出了这点。经济发展部预计，2013年下半年受基数效应影响（投资、预算支出、农业产值增长），经济增长率有望提高。不过经济发展部部长奥列格·扎索夫（Oleg Zasov）此前曾坦言，即便如此，经济增速也难以达到本年度的预期增长值。有关机构将在9月前发布修订后的经济预测报告。

汇丰银行俄罗斯及独联体区域首席经济学家亚历山大·莫罗佐夫（Alexander Morozov）表示，俄罗斯前两季度仅为年经济增长率贡献了约0.5%。据他所言，只有在农业丰收、大经济环境利好的前提下，才有可能实现2.4%的经济增长预期。然而俄罗斯央行在其报告中指出，不应对全球经济环境抱指望，因为发达经济体正承受着低经济增长率和诸多商品生产过剩的双重考验。

高等经济学院昨日发表观察文章《新克格勃》，认为经济发展部2.4％的增长计划面临破产。要实现这一目标，下半年同比经济增速就要从上半年的0.9％ 飙升到6.5-7％，而这几乎是危机前的增长水平（见图表）。此外，文章作者还写到，抑制经济增长的因素更加严峻：消费信贷减缓、失业率增加、经济效益降低。

财政部的一位高级官员说，有关2014年-2015年经济增长率的预期不太成立。审计委员会也称，经济发展部所预测的未来两年经济增速缺乏依据，尤其是鉴于石油、能源、天然气和铁路行业的投资都会下降。

俄罗斯央行表示，经济现代化是中长期加快经济增长的关键。在今年前六个月高就业率和高产能（见图表，实际产出与产出潜能几乎一致）的情况下，投资和经济增长均出现严重下跌。这意味着提高产能对提振经济的作用不大。

莫罗佐夫评论道，这是俄罗斯央行第一次除了探讨货币政策外，还对体制问题发表意见。央行对现代化的看法具有说服力，但产能并非达到了最大值，“否则我们的经济就停滞不前了”。

俄罗斯著名金融公司奥克雷杰的经济学者弗拉基米尔·季霍米罗夫（Vladimir Tikhomirov）说，货币杠杆刺激经济增长的作用有限，因为通货膨胀并不在最佳范围。此外，控制通货膨胀的计划也过 于乐观。目前没有能够推动经济显著增长的关键因素，但一次性措施也能带来一定效果，例如利用国家福利基金的部分资金投建基础设施，“这些举措应尽快施行”。

财政部的一位高官认为，不光是增长率，经济的品质也很关键。“我们可以动用储备资金来提高增长率，甚至能达到5％的增长。一旦我们的钱用光了，这样的增长就会崩盘”。| www.tsrus.cn/27811 |

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作者：马克西姆·托夫凯洛（Maksim Tovkailo）