欧盟放弃俄产天然气：影响俄罗斯出口

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2021年以来，俄罗斯对欧盟管道天然气出口减少90%，完全停供对管道两端利益相关方已不会产生重大影响。对俄气公司而言，失去剩余部分欧盟市场（即使是优质市场）不会构成打击，公司已将重心转向俄罗斯和亚洲其他项目。同样，经历了2022年和2023年供应量从年1500亿立方米骤降至300亿立方米及2025年因乌克兰停止俄气过境再减少150亿立方米，欧盟也已适应形势。停止进口最后150亿立方米，欧洲不会有人因此受冻，况且只有几个国家对这部分供应感兴趣，包括匈牙利、斯洛伐克、希腊、北马其顿和塞尔维亚（后两者并非欧盟成员国，但因停止过境无法获得俄气）。因此，俄方关心的是液化天然气。具体说，是欧盟禁令对俄罗斯出口的影响而非对欧洲的影响。欧洲人已习惯其市场的高价天然气，甚至开始认为300美元/千立方米是低价。

液化天然气

对俄罗斯LNG出口来说，欧洲市场非常重要，约占出口总量的一半。主要气源是设计产能达1740万吨（约240亿立方米）的北极项目“亚马尔液化LNG”及波罗的海项目“克里奥加兹-维索茨克”（11亿立方米）和“波尔托瓦亚LNG”（21亿立方米）。根据国际液化天然气进口商联盟（GIIGNL）的数据，去年俄对欧出口LNG约224亿立方米。但波罗的海的工厂已被美国制裁，欧盟禁止其港口转运俄LNG，并开始紧急制定放弃俄燃料的路线图。能源咨询公司Implementa研究总监别洛娃（Mariya Belova）说，2025年俄对欧盟LNG出口不断减少，预计全年出口约190亿立方米，比2024年减少12%。这与制裁有关：“克里奥加兹-维索茨克”和“波尔托瓦亚LNG”2025年初被列入美国SDN名单，欧盟在第14轮制裁框架内禁止转口俄罗斯LNG。

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实际上，现在可能因欧盟禁令受损的，只有仍在对欧出口的“亚马尔LNG”项目。俄罗斯该领域潜在最大项目是格达半岛的“北极LNG-2”，其设计产能为1950万吨/年，因制裁无法对西方出口，但已开始对中国出口。据“复兴资本”公司资源部门分析师舒米洛夫（Mark Shumilov）估计，该厂对华出口量约100万吨（14亿立方米），已投产的两条线产能达每年1300万吨（180亿立方米）。“自由金融环球”公司（Freedom Finance Global）分析师切尔诺夫（Vladimir Chernov）认为，不采取措施调整出口方向，2026年LNG出口可能比2024年减少近三分之一。事实上，部分LNG已运往中国、土耳其、中东、南亚和拉丁美洲。也可能进行换货贸易，即俄罗斯天然气供应欧洲其他生产商的客户，对方则让出自己在亚洲的份额。专家认为，这导致物流路线变长，船队压力增大，但能保住大部分实际出口量。

严重阻碍

但俄罗斯天然气供应转向东方还面临一系列物流问题的严重阻碍，尤其是两个北极项目“亚马尔LNG”和“北极LNG-2”。北极航道仅6-11月可向东通航，其他时间往中国运输LNG需绕行欧洲，经苏伊士运河、红海及印度洋。别洛娃认为，路线变长不会影响俄罗斯的出口量，但可能会影响利润，因为运输成本更高。但她认为，若亚洲天然气价格出现季节性上涨，出口收益有望维持。

切尔诺夫则没有那么乐观。他认为，航程时间增加50%-100%，船队周转变慢，在途空载船只比例上升意味着即使达到设计液化产能和发货准备，也无法实际运出全部产量。由于缺少快速短途航线保证油轮周转，“亚马尔LNG”部分生产线冬春季将低负荷运行，“北极LNG-2”更是如此。据切尔诺夫预计，北极航道东翼不通和欧洲LNG转运枢纽不可用导致的冬季损失，可能达400-500万吨/年。通过更长的亚洲和土耳其航线、换货交易和影子船队可挽回部分损失，但无法全部弥补。2026年出口净减少250–350万吨看起来很现实，相当于总出口量的7%–10%。

价格问题依在。全球LNG产能增速超过需求，供应过剩情况下，亚洲买家完全可能以次级制裁风险为由，视图压低采购俄罗斯天然气的价格，再加上运输成本上升，这绝非最佳局面。

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谢尔盖·吉洪诺夫（Sergey Tikhonv）