俄罗斯助推人民币国际化进程

中国外汇交易中心总经理助理孙洁表示：“我们将通过人民币与卢布兑换工作积累经验，并研究如何将其应用到人民币与其他货币兑换过程中去。目前，银行同业市场中的人民币与卢布比价由两种货币价格直接决定，与其他货币间兑换前需先折算成美元不同。因此，每天的比较波动幅度达到 5%，而不是其他货币的3%”。中国在实现人民币为可兑换货币的过程中得到俄罗斯方面的大力支持。截至上月底，上海地区共完成人民币-卢布兑换业务637 笔，总额高达56亿元人民币，而在莫斯科市则实现交易3484笔，总额为14亿元人民币。孙洁表示，卢布在中国的成交量已超过英镑，并已接近欧元和港币的水平。

除卢布以外，人民币与马来西亚货币林吉特也实现了直接兑换，而对欧元、港币、日元和英镑则依旧需先折算成美元之后再进行兑换。在不久的将来，中国大陆地区将有更多的货币可用于贸易结算。报告显示，韩元很有可能成为下一个实现与人民币自由兑换的币种。除此之外，中国已与白俄罗斯签署货币互换协议，鉴于两国双边贸易和投资的快速发展，货币直接兑换或许将成为另一种选择。孙洁指出：“这一切取决于相关业务的需求。我们也准备与其他国家开展货币直接兑换业务。”

国际银行同业间的国际合作组织“Swift”（环球同业银行金融电讯协会）在发布的一份报告中称，目前全球70多个国家超过900家金融机构已经开始从事人民币兑换业务。香港汇丰银行分析师预测，不久之后，中国50%的贸易将以人民币作为结算货币，而2010年和2011年时，这一比例还分别仅为0.7%和 9.5%。如果这一预测成为现实，人民币将成为继美元和欧元之后第三种最流行的交易货币。无独有偶。摩根大通公司也有类似的预测。该机构表示，到2015 年时，人民币在香港地区的交易总量将达到2.6-3.5万亿元人民币。香港金融管理局表示，2011年底香港地区80%的贸易是以人民币进行结算。香港已经成为重要的“人民币资金池”，人民币通过香港流通到包括俄罗斯在内的其他国家。

俄罗斯外贸银行（VTB Capital）外汇及利率交易部门负责人米哈伊尔·阿尼西莫夫（Mikhail Anisimov）说：“我们正在寻找人民币全球离岸市场。我们的银行在这方面业务经验丰富，我们在香港购买人民币以满足俄罗斯的交易需求”。阿尼西莫夫是俄罗斯人民币业务的先锋人物，在2010年底莫斯科银行间外汇交易所进行人民币与卢布交易中起到了关键作用。

俄罗斯外贸银行是与中国进行贸易往来的俄罗斯银行中最活跃的一家。迄今为止，它还是唯一一家在中国大陆地区设有分支机构的俄罗斯银行。今年晚些时候，该银行计划为客户开通人民币账户。该银行上海分行负责人亚历山大·米留可夫（Aleksandr Milyukov）表示：“我们已经向中国银监会提出相关申请”。今年4月，米留可夫专门就此事在上海举行发布会。俄罗斯外贸银行是人民币对卢布业务几大市场决策者之一，其他分别为哈尔滨银行、中国工商银行和两家规模较小的俄罗斯银行。上述银行的交易价格将为上海和莫斯科地区形成最终汇率提供参考，同时它们还负责提供流动资金。

最初，俄罗斯商人以人民币进行贸易结算的成本很高。俄罗斯最大运动用品零售商Sportmaster集团财务总监德米特里·巴科夫（Dmitry Barkov）回忆2010年第一次尝试使用人民币与中方供应商进行交易结算时说：“那时，中方因不知道以卢布进行交易时如何获得退税，因此将兑换价格上调了17%，这样使得交易完全无利润可言。”如今，对数十家俄罗斯公司的采购经理来说，以人民币结算业务已经是很平常的事了。巴科夫指出，目前俄罗斯储蓄银行、俄罗斯天然气集团和泽尼特银行的人民币流通渠道通畅。Sportmaster集团已经从一家大型西方银行获得信贷，该银行的人民币交易价格与俄罗斯外贸银行相比更具优势。

俄罗斯一家大型冶金公司中国业务部门负责人罗马·布林（Roman Bulin）表示，从2012年开始，所有在中国的采购业务都将以人民币进行结算。他说：“这样做会更方便，外汇风险也更小”。目前，布林所在的公司通过意大利联合信贷银行购入人民币，同时也与俄罗斯外贸银行保持部分业务关系。米留可夫说：“俄罗斯与中国之间的双边贸易结构应向多元化方向发展，我们希望有越来越多的俄罗斯中型企业能够打入中国市场”。尽管到目前为止，人民币结算的贸易额仅占双边贸易总额的几个百分点，但市场人士预测，在未来几年内这一比例将会有大幅增长。哈尔滨银行国际业务部总经理祁红时解释其原因时表示，未来将有更多的潜在客户了解到人民币结算的优势。

从理论上讲，以人民币结算时，买方承担主要的货币风险，尽管他们有可能要求2-8%的折扣，但实际交易过程中，这一折扣并不容易获得。巴科夫指出，并不是每家公司都能成功说服中方卖家提供这类折扣，只有面对大客户时相对容易。

同样的，因为卢布对人民币汇率波动幅度往往“超过美元与人民币”，因此中方公司更加关注是否会对这种波动进行限制。然而，中国商人也必须学会如何面对货币市场的价格波动。阿尼西莫夫说：“当人民币成为可自由兑换货币时，中方企业会意识到汇率波动是常态。目前与卢布进行兑换尝试可以教会他们如何正确得应对货币风险。对中国商人来说，这在未来一定会派上用场。”

作者：马克·扎瓦茨基（Mark Zavadskiy）