看似矛盾的数字：高油价对俄罗斯预算的影响

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霍尔木兹海峡决定价格

此轮油价上涨主要推手是中东。早在8月初，布伦特期货还在84-85美元附近徘徊，9月均价达到约102美元，最高接近109美元。9月基准型号价格上涨近9%，整个第三季度全球油价上涨30%-34%。市场对来自中东地区的每条消息都反应紧张。中东供应恢复的迹象，与美国领导人考虑在国会中期选举后恢复对伊朗打击的报道交替出现，导致10月初油价在100美元附近波动。本周，沙特阿美总部遭到导弹袭击及路透社报道伊朗开始对霍尔木兹海峡油轮采取新战术后，价格再次走高。10月14日，布伦特原油超过107美元/桶。沙特与也门胡塞武装的冲突带来额外压力。同时，据瑞银分析师评估，石油的实际交易流量仍保持稳定。

对俄罗斯来说，重要的不是布伦特价格，而是本国出口的乌拉尔混合油价格，因为税收按此计算，其对世界行情反应滞后，并针对折扣做出调整。根据俄经济发展部的监测数据，7月乌拉尔石油计税价格为每桶59.02美元，8月为67.11美元。相比之下，2026年预算设定的基准价格为59美元。9月和10月世界油价的上涨，只能反映在未来几个月的俄罗斯指标上。当前形势还有出人意料的一面。日产证券分析师指出，俄罗斯柴油出口预期增加，可以缓解全球市场短缺，平抑价格剧烈波动。在中东供应受到威胁的情况下，俄罗斯石油产品才变得更受欢迎。 

预算：税收增加，实际收入下降

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乍看两个数字相互矛盾。9月份俄联邦预算收到8710亿卢布油气税，其中高油格和卢布走弱发挥了作用。作为主要税种的采矿税收入增至8070亿卢布，同比增长19.2%，环比增长14.8%；其中石油开采税达到6883亿卢布，为6月以来最高。然而，9月预算的最终油气收入仅为4524亿卢布，比8月（当时降至年初以来最低）增长6.7%，但比去年9月低22.3%。原因在于税收抵扣，首先是燃料缓冲机制。该补贴用于补偿石油企业燃料出口价与国内售价差额，月内从1973亿卢布增至3055亿卢布，为2022年以来最高，缓冲补贴在油气税收中的占比创2019年该机制实施以来新高。机制很简单：世界市场石油和石油产品越贵，俄政府为鼓励石油公司将燃料内销而非出口的补贴就越多。第二个因素是时间滞后。9月税收根据8月价格和汇率缴纳，当时油价尚未飙升至当前水平。因此，夏末开始的价格上涨将稍后体现在预算中。

整体来看，1-9月俄政府预算获得5.47万亿卢布油气收入，同比下降1.14万亿卢布，即17.2%。财政部已对2026年预算做出修正，将油气收入预估下调1.3万亿卢布至7.58万亿卢布（最初设定值为8.92万亿卢布）。也就是说，前九个月完成调整后计划的72%。财政部不排除继续下调2027年的油气收入。在此背景下，非油气收入的重要性上升。1-8月这部分收入增长18.1%，达到20.9万亿卢布。尽管如此，前八个月联邦预算赤字达到5.8万亿卢布，占GDP的2.5%。财政部还将今年的支出计划提高约1万亿卢布。换言之，高油价对俄国库有帮助，但不足以覆盖不断增长的需求。

本文为《透视俄罗斯》专稿

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安娜·库兹涅佐娃（Anna Kuznetsova）